2014年上半年我國工業經濟運行總體保持平穩，能源利用效率不斷提升。展望下半年，制造業和房地產投資告別高增長時代導致工業投資放緩，消費亮點不多導致消費整體趨穩，預計規模以上工業增速約為9.1%。隨著大氣污染治理等節能減排政策措施的強力推進，結構節能作用將日益凸顯。但在國家推出“微刺激”政策措施和鐵路等基礎設施大規模建設的情況下，工業節能減排形勢依然嚴峻。專家建議，在推進節能減排核心共性技術研發和產業化的同時，還要加快節能減排標準制定與稅費改革步伐。

       A 數 據
       經歷嚴峻挑戰 工業增長微幅回升

       2014年上半年，我國工業雖然經歷了多種復雜因素交織并存的嚴峻挑戰，但仍然實現了平穩增長，二季度工業增長較一季度微幅回升。

       三駕馬車一降兩升
       工業投資增速繼續呈下降趨勢，今年1~5月同比增速僅為14.0%，增速較一季度回落1.0個百分點。出口方面，1~5月出口交貨值累計增長4.9%，增速較一季度回升0.7個百分點，與去年年底基本持平，表明我國工業品出口略有好轉。消費保持平穩增長，今年1~5月社會消費品零售總額同比增長12.1%，與一季度相比有所回升，今年以來消費增速呈持續微幅上升態勢。

       工業生產有所回暖
       1~5月，規模以上工業增加值同比增長8.7%，與一季度持平。從當月看，5月份規模以上工業增加值同比實際增長8.8%，比4月份加快0.1個百分點。從環比看，5月份比上月增長0.71%。分產品看，與一季度相比主要產品產量整體上呈回暖態勢。鋼材、水泥、原油加工量增速較一季度分別回升0.8個、0.1個和1.6個百分點，汽車產量與一季度持平，發電量和乙烯雖然呈下降趨勢但下降幅度較小，均為0.1個百分點。

       工業領域持續通縮
       1~5月，工業生產者出廠價格指數（PPI）和工業生產者購進價格指數（PPIRM）持續負增長，分別下降1.9%和2.1%，其中PPI較一季度收窄0.1個點，PPIRM與一季度持平。5月份，PPI和PPIRM同比分別下降1.4%和1.8%，降幅分別較上月收窄0.6個和0.5個百分點。至今PPI已是連續27個月下降，這說明工業領域通縮十分明顯，產能過剩問題依然嚴重。

       工業用電低位運行
       1~5月，全國工業用電量同比增長5.0%，增速較一季度回落0.2個百分點，但較去年同期回升0.4個百分點。其中，輕、重工業用電量同比分別增長4.6%和5.1%，增速較今年一季度分別回落0.4個和0.2個百分點；與去年同期相比，輕工業用電增速回落0.5個百分點，重工業提高0.6個百分點。從歷史走勢看，工業用電量增速已連續三年處于個位數增長區間，整體持續低位運行。

       B 運行特征
       能源利用效率提升 節能減排壓力加大

       能源消費增長較快
       上半年，我國工業能源消費增長較快，但能源利用效率繼續提高，規模以上工業單位工業增加值能耗下降6%左右，實現預期節能目標。
       受高載能行業較高增速的影響，我國工業能源消費量仍較快增長。1~4月，全國工業用電量12172億千瓦時，同比增長4.9%，增速比上年同期提高0.2個百分點；工業用電量占全社會用電量的比重為71.0%，占比略有上升。1~4月，規模以上工業電力消費彈性系數為0.56；4月份規模以上工業電力消費彈性系數為0.44，處于下降趨勢。電力消費彈性系數下降表明二季度工業能源生產力繼續提高，一季度全國規模以上工業單位工業增加值能耗下降5%，預計上半年全國規模以上工業單位工業增加值能耗下降6%左右，就目前而言，已超額完成年度下降4.5%的預期目標。到6月底，全國規模以上工業單位工業增加值能耗達到1.54噸標準煤左右，比2010年的1.92噸標準煤下降19.8%。
       四大高載能行業能源消費總量增速低于工業平均水平。1~4月，化工、建材、鋼鐵、有色等四大高載能行業用電量合計5346億千瓦時，同比增長4.5%，低于全國工業用電量增速0.4個百分點。1~4月，化工、鋼鐵和有色等行業用電量增速比上年同期分別回落0.8、3.1和3.2個百分點，建材行業用電量同比增長10.6%，增速比上年同期提高9.8個百分點。1~4月，建材行業電力消費彈性系數大于1，表明建材行業單位工業增加值能耗上升；化工、鋼鐵和有色等行業電力消費彈性系數均小于1，表明行業單位工業增加值能耗下降。其中4月份化工、有色行業電力消費彈性系數上升顯示二季度這兩個行業單位工業增加值能耗將出現反彈。

       行業發展與節能減排矛盾難解
       今年上半年，內需萎縮、出口增速放緩、產能過剩等問題逐漸凸顯，我國工業經濟增速放緩，面對經濟增速下行壓力，國家推出了系列“微刺激政策措施，包括繼續減少小微企業的稅負、籌措資金進行棚戶區改造、吸收社會資本加快鐵路建設以及定向降準。雖然這些微刺激政策不同于大規模救市。其主要手段是通過減稅、放權、開放國營領域給民營資本等調結構、促改革，但微刺激政策也伴隨著鐵路等基礎設施的大規模建設，這將帶動鋼鐵、建材等高載能產品需求的增加。
       以寧夏為例，目前寧東能源化工基地二期正在建設中，包括煤、電、煤化工三大產業項目和基礎設施建設項目，寧東煤田已有7座大型電廠建成投產。4月份，新疆吉木薩爾縣陸續開工建設15個重點工業項目，總投資1983億元，包括煤、電、煤化工項目11個，有色金屬冶煉項目3個，化工項目1個。大量高載能項目的開工與投產，勢必增加西部地區工業節能減排壓力，如何處理好西部地區經濟發展與節能減排的關系依然是個突出問題。

       高效節能產品推廣步伐放緩
       去年6月1日，空調、電冰箱、洗衣機、平板電視、熱水器五大類節能家電惠民工程補貼政策停止執行；去年11月1日，風機、水泵、壓縮機、變壓器等4類節能工業品惠民工程補貼政策也到期結束。雖然節能汽車、綠色照明和高效電機等惠民工程補貼政策仍在延續，但是，原先的節能產品惠民工程推廣目錄如節能汽車入圍產品推廣目錄已經作廢，今年上半年新的節能產品入圍目錄一直未組織評審，導致高能效終端用能產品缺乏補貼依據，推廣落實步伐滯后，亟需盡快評審和發布新的節能產品推廣目錄，進一步提升高能效終端用能產品的市場占有率。

       C 問 題
       產能過剩難改 企業經營壓力加大

       產能過剩矛盾仍突出
       從國家統計局對除西藏外的全國5945家工業企業進行的問卷調查情況來看，2014年第一季度，企業平均設備利用率為77.9%，同比下降1.7個百分點。國內訂單回落，出口訂單乏力，市場供求矛盾依然突出。國內外訂單指數分別為44.4%和45.4%，同比分別下降4.4和1.2個百分點，僅7.3%的企業認為“供小于求”。從五個產能嚴重過剩行業來看，今年以來，黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延業利潤總額累計增長率連續下跌，4月份利潤總額累計增長率分別為-11.3%和-5.9%，分別低于工業企業21.3和15.9個百分點。

       實體經濟融資困難
       目前，經濟整體態勢走弱，銀行風險偏好隨之變弱。金融機構更傾向于將資金放在銀行間市場獲取無風險收益，而不愿投向實體經濟擔險。數據顯示，今年1~5月，社會融資規模為8.58萬億元，比去年同期減少5350億元。同時，一季度金融機構人民幣貸款加權平均利率也從去年的6.65%上升至7.18%。此外，2014年是信托集中兌付期，將有近1.3萬億元的信托產品到期，企業融資難的程度將進一步加深。盡管像去年一樣發生年中“錢荒”的風險不大，但金融資源配置結構不合理所導致實體經濟融資難的問題依然長期困擾企業。
       對于產能過剩行業，金融機構更是紛紛減少了信貸資金。以工商銀行為例，截至2013年年底，鋼鐵、水泥、平板玻璃、常用有色金屬冶煉、船舶五大產能嚴重過剩行業的貸款余額為1.65萬億元，較年初減少555.43億元，降幅為3.26%。但需要注意的是，資金鏈的斷裂很可能導致產能過剩行業的信貸風險大面積爆發，從而導致金融機構不良信貸的增加。雖然通過兼并重組等方式幫助產能過剩企業結構調整，但需要大量資金支持，這也使得金融機構處于進退兩難的困境。

       成本高企擠占利潤空間
       由于受勞動力和原材料成本上升、市場需求不足、產能嚴重過剩等多重因素影響，企業經濟效益大幅下降，生產經營面臨較多困難。今年以來，規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本持續上漲，目前已由年初的85.18元上漲至85.80元。同時，企業財務費用同比增速高達17.4%，增速較一季度加快1.6個百分點，較去年同期大幅提高12.0個百分點。企業成本的高位運行擠占了企業利潤，使得企業利潤率始終處于低位，1~4月主營業務收入利潤率為5.4%，與一季度持平，但與去年年底的6.1%相比仍有明顯下降。
       企業盈利水平下降，制約結構調整步伐。2014年2~4月份，規模以上工業企業實現主營業務利潤累計值分別達到了7793.14、12942.4、17628.7億元，累計增長9.4%、10.1%、10%，同比分別下降7.8、2、2.3個百分點。累計虧損企業數分別達到76145、72125和61431個，累計增加1.8%、2.7%、1.9%，占規模以上企業數的17.28%、19.52%和20.86%。

       D 趨 勢
       投資增速繼續下行 消費呈現微幅增長態勢

       出口整體呈趨緩態勢
       發達經濟體整體呈復蘇態勢，但步伐較緩。美國經濟持續復蘇，5月份，美國制造業PMI為55.4%，較上月回升0.5個百分點，持續18個月位于50%的榮枯線以上，制造業處于擴張區間。日本經濟復蘇力度相對較弱，5月份，日本制造業PMI比上月上升0.5個百分點至49.9%，連續2個月處于收縮區間。歐洲經濟表現尚可，5月份，歐元區制造業PMI為52.2%，雖較上月回落1.2個百分點，但仍位于榮枯線以上，但短期內歐元區經濟較難有大幅改善。
       新興經濟體呈分化態勢，整體乏力。印度經濟整體表現較好，5月份，印度制造業PMI為51.4%，較上月回升0.1個百分點，連續7個月處于擴張區間，同時印度的工業生產指數和出口總額增速均呈現明顯的回升態勢。俄羅斯經濟持續恢復，5月份，俄羅斯制造業PMI為48.9%，雖然處于榮枯線以下但連續2個月回升，且工業生產指數增速也在加快，顯示俄羅斯的工業正處于上升期。南非經濟表現較差，5月份，南非PMI較上月大幅下滑2.0個百分點至44.0%，不僅位于榮枯線以下而且創下了2011年8月份以來的最低點，且南非商業信心指數和消費者信心指數也處于下滑趨勢，顯示經濟活動處于收縮態勢。巴西經濟表現一般，5月份，巴西制造業PMI較上月下降了0.5個百分點至48.8%，目前已連續2個月下滑，經濟景氣度整體不高。
       根據對主要貿易伙伴經濟增長趨勢的判斷，2014年下半年出口增速整體呈趨緩態勢，預計出口交貨值累計增速在4.5%左右，但考慮到人民幣實際有效匯率波動和國家推出穩定外貿政策等因素影響，不排除個別月份出口增速在6%以上。

       投資增速繼續下行
       從工業投資和制造業投資來看，增速明顯放緩，對工業生產影響較大。1~5月，工業投資增速已連續2個月回落，比去年同期回落2.4個百分點，占固定資產投資的比重為41.3%，較去年同期下降1.1個百分點。其中，制造業投資增速較一季度回落1.0個百分點，較去年同期大幅回落3.6個百分點。從長期走勢看，工業投資增速整體逐年放緩，2011~2013年分別處在26%、22%、18%的增長區間，年均下降4個百分點左右，2014年下降至14%左右的增長區間。
       從房地產投資來看，1~5月，全國房地產開發投資同比名義增長14.7%，增速較一季度大幅下滑2.1個百分點。考慮到短期內房地產開發企業土地購置面積持續負增長和長期內城鎮化進程持續推進雙重因素影響，預計未來一段時期內房地產投資增速將保持在16%左右的中速水平。
       從基建投資來看，1~5月，全國鐵路運輸業完成固定資產投資1459億元，同比增長8.3%，增速較一季度回落7.6個百分點，較去年同期大幅下滑16.2個百分點。但是，今年4月末中國鐵路總公司第三次調整了全年鐵路投資計劃，總投資額上調至8000億元，僅次于2010年8426.5億元的歷史頂點，新項目也從年初計劃的44個飆升至64個，因此預計下半年鐵路投資將呈現加速發展態勢。
       從投資的信貸支持來看，1~5月，社會融資總量為8.6萬億元，而去年同期為9.1萬億元。社會融資總量的收縮，預示實際投資較難有明顯增長。與此同時，考慮到2013年我國工業名義投資率（工業投資占工業增加值比重）已經高達86.3%，不僅遠超過美國（12%左右）和日本（17%左右），而且自本世紀初以來持續13年保持快速上升態勢。因此，不論是從國際比較還是從自身發展來看，隨著經濟結構調整進程的持續推進，投資的增速必然回落。
       綜合以上分析，2014年下半年工業投資整體呈降中趨緩的態勢，預計下半年工業投資增速在13.5%左右。

       消費將呈微幅增長態勢
       今年前五個月，我國社會消費品零售總額同比名義增速比一季度加快0.1個百分點，已連續3個月持續回升，但較去年同期下降0.5個百分點。盡管受商品房銷售面積和銷售額負增長導致家電類、建筑材料類消費增速有所放緩，但占比較大的汽車類、石油制品類表現穩健，且通訊器材類等新興領域零售額增速逐漸加快。雖然國家房地產調控力度短期內不會放松，但考慮到我國城市發展紅利的效應將逐漸顯現，對中心城市豐厚資源的追逐動力依然存在，因此短期內房地產及相關消費較難降至冰點。預計2014年下半年消費增速可能整體呈現趨穩態勢，累計增速在12.5%左右。

       結構性節能減排作用將日益凸顯
       上半年，我國采取了多方面措施推進結構性節能。一是進一步推進淘汰落后產能工作。5月初，工業和信息化部向各地下達了2014年淘汰落后和過剩產能任務，其中鋼鐵行業淘汰任務超170萬噸，水泥行業超850萬噸，其他行業任務量與去年相比也有較大幅度增加。二是提高行業集中度，5月，工業和信息化部發布了《關于做好優化企業兼并重組市場環境工作的通知》，著力推動跨地區企業兼并重組，化解行業產能嚴重過剩矛盾、調整優化產業結構、提高發展質量效益。三是加快優化能源結構。近期，國務院鼓勵社會資本參與重大水電、風電、光伏發電等工程，我國與尼日利亞進一步擴大水電和能源領域合作，中俄升級戰略伙伴關系并推進油氣、核能、電力合作，中國電建簽署與俄羅斯水電項目合作協議等，這預示著未來我國工業用能結構將進一步優化。

       E 建 議
       注重金融政策與技術研發 加快標準制定與稅費改革

       制定更加靈活的貨幣金融政策
       針對工業企業去產能壓力大、保出口動能弱的不利情況，一方面，可以通過定向降準微調式的貨幣政策，適當降低存款準備金率以滿足市場流動性需求，來實現有限度的、有利于實體經濟的結構性貨幣寬松政策，進一步優化信貸結構，降低工業企業的融資成本，減輕工業企業的財務負擔。另一方面，針對匯率政策，在保持前期人民幣匯率穩中有降的調控思路下，加大對外貿企業金融支持等政策來穩定出口。

       推進核心共性技術研發
       一是加快節能減排核心共性技術研發。加大產學研聯合攻關，針對六大高耗能行業節能減排核心技術，重點突破直接還原鐵、燒結煙氣脫硫脫硝除塵一體化、工業余熱余壓綜合利用等核心技術；針對鍋爐、電機、內燃機等通用終端用能產品，重點突破超高效電機及電機控制系統、稀土永磁無鐵芯電機等關鍵技術。二是推進節能減排核心共性技術產業化。篩選一批節能減排效果顯著、產業化前景好的重大技術成果，建立產業化試點示范區域，提高關鍵產品或核心技術研發、制造、系統集成和產業化能力，扶持一批研發能力強、市場占有率高的企業；及時發布汽車、照明、電機等節能產品新的推廣目錄，實施能效領跑者制度。

       加快標準制定與稅費改革
       一是建立健全節能減排技術標準體系。以實施“百項能效標準推進工程”為契機，加快重要節能標準的制修訂，同時制修訂一批重點行業污染物排放標準。通過標準實施，提高新建項目能效準入門檻，為淘汰落后產能、推廣高效節能產品、促進節能技術進步、提升能源管理水平等提供重要支撐。二是加快推進環境保護費改稅。通過征收環境稅，迫使用能企業將本應該內在化的生態環境成本納入產品成本核算體系之內，使其產品成本能夠真實地反映資源環境代價，在市場競爭機制的作用下，倒逼用能企業加大技術投入，開發利用先進的清潔生產技術，淘汰落后產能，最終達到節能減排的目的。