9月23日公布的9月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值錄得47，既低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的47.5，亦較8月終值下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年3月來(lái)最低。同日發(fā)布的9月澳新銀行-羅伊·摩根中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)下跌0.1點(diǎn)至138.4，雖然是該指數(shù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最低水平，但已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
       機(jī)構(gòu)認(rèn)為，三季度我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增速低于7%概率顯著增大，但短期看也無(wú)需過(guò)度擔(dān)心。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)在生產(chǎn)端面臨的困難恐怕更大，反映在指標(biāo)上就是工業(yè)生產(chǎn)指標(biāo)普遍表現(xiàn)不佳，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，需求端的情況要好于生產(chǎn)端。
       中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所同日發(fā)布預(yù)測(cè)認(rèn)為，三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)6.8%左右，四季度增長(zhǎng)7%左右，全年增長(zhǎng)7%左右。澳新銀行預(yù)計(jì)，中國(guó)第三季度GDP增速將放緩至6.4%，第四季度將反彈至6.8%，全年經(jīng)濟(jì)將同比增長(zhǎng)6.8%。
       從9月財(cái)新制造業(yè)PMI初值各分項(xiàng)看，內(nèi)外需仍然疲弱，投入價(jià)格和出廠價(jià)格仍處于收縮區(qū)間，顯示制造業(yè)下行壓力依然較大。其中，產(chǎn)出指數(shù)回落至45.7，較8月產(chǎn)出指數(shù)下降0.7個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、就業(yè)指數(shù)等分項(xiàng)指標(biāo)也均出現(xiàn)下降。
       民生證券稱(chēng)，下半年經(jīng)濟(jì)“破7”幾成定局，要想完成年初目標(biāo)，穩(wěn)增長(zhǎng)需繼續(xù)加碼，下階段貨幣政策將繼續(xù)寬松，匯率政策繼續(xù)求穩(wěn)，財(cái)政政策繼續(xù)加碼。海通證券稱(chēng)，9月以來(lái)發(fā)電耗煤同比轉(zhuǎn)負(fù)、環(huán)比負(fù)增，工業(yè)經(jīng)濟(jì)回落幾成定局。發(fā)改委投資審批進(jìn)入快車(chē)道，但基建獨(dú)木難支。低通脹仍是主要風(fēng)險(xiǎn)，支持貨幣繼續(xù)寬松。
       不過(guò)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況倒是未必有工業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)得那么差。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心社會(huì)部副部長(zhǎng)李建偉認(rèn)為，不能只從生產(chǎn)的角度考察經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題，還要結(jié)合需求端的變化。“大量產(chǎn)能過(guò)剩的存在說(shuō)明，我國(guó)的供給能力并不短缺，只是大多無(wú)效。結(jié)合需求端看，就是說(shuō)僅是在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下，這些供給能力不能帶來(lái)增長(zhǎng)。”他對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。
       從9月澳新銀行-羅伊·摩根中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)看，需求的情況似乎略有改善。對(duì)于“整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境”，57.3%的受訪者認(rèn)為中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)狀況向好；對(duì)于“長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景”的信心，64.1%的受訪者認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期前景向好。澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛表示，盡管9月消費(fèi)者信心繼續(xù)下降，但各分項(xiàng)指數(shù)顯示消費(fèi)者情緒逐漸呈現(xiàn)企穩(wěn)的跡象。股票市場(chǎng)大幅下跌對(duì)消費(fèi)者信心造成的負(fù)面影響開(kāi)始消退。與8月的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)相比，9月受訪者對(duì)于未來(lái)12個(gè)月個(gè)人財(cái)務(wù)狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況更為樂(lè)觀。
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       結(jié)合8月份的PPI繼續(xù)處于下行通道，預(yù)示著制造業(yè)仍面臨比較嚴(yán)峻的下行壓力。那么，這是否意味著制造業(yè)正在進(jìn)一步惡化呢？盡管制造業(yè)形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻，但是，更多的還是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和價(jià)格變動(dòng)所致，而非制造業(yè)進(jìn)一步惡化的表現(xiàn)。相反，隨著各項(xiàng)政策措施的逐步發(fā)力，制造業(yè)下行的趨勢(shì)將逐步得到改變。其中，民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況向好，是制造業(yè)趨勢(shì)改變最為重要的方面。
       事實(shí)也充分證明，無(wú)論是規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)情況，還是進(jìn)出口貿(mào)易情況，民營(yíng)企業(yè)都表現(xiàn)出比國(guó)有企業(yè)更加積極的向好局面。特別是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，在國(guó)有企業(yè)仍然處于下降過(guò)程的情況下，民營(yíng)企業(yè)卻保持了較好的增長(zhǎng)幅度。毫無(wú)疑問(wèn)，這將對(duì)增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展信心、擴(kuò)大生產(chǎn)、增加投資等，發(fā)揮十分重要的作用。
       按照中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前從總體上講，仍然主要依靠投資、出口和消費(fèi)。所不同的是，三者的關(guān)系發(fā)生了不少變化。過(guò)去是以出口為導(dǎo)向的“三駕馬車(chē)”拉動(dòng)策略，現(xiàn)在則需要轉(zhuǎn)向以消費(fèi)為導(dǎo)向、投資為推動(dòng)力的新的“三駕馬車(chē)”拉動(dòng)策略。其中，出口要盡可能改變由長(zhǎng)腿轉(zhuǎn)為短腿的局面，盡可能地減少對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拖累。
       事實(shí)上，1997年的亞洲金融危機(jī)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊和影響并不小，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是相當(dāng)大的。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有因此而陷入嚴(yán)重的困境之中。一方面，當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)仍然以制造業(yè)為核心，就業(yè)、居民收入增長(zhǎng)等沒(méi)有受到多大影響；另一方面，亞洲之外的其他國(guó)家和地區(qū)，沒(méi)有受金融危機(jī)的影響，對(duì)中國(guó)的出口沒(méi)有造成沖擊，加上制造業(yè)能夠?yàn)槌隹谔峁?qiáng)有力的支撐。
       此次金融危機(jī)的爆發(fā)，不僅影響力和影響范圍遠(yuǎn)大于1997年的亞洲金融危機(jī)，也直接影響了中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，使原本對(duì)經(jīng)濟(jì)呈主要拉動(dòng)作用的出口嚴(yán)重受阻。而且，在這十多年中，中國(guó)的制造業(yè)逐步被邊緣化，也使得制造業(yè)自身的轉(zhuǎn)型升級(jí)出現(xiàn)停滯不前、甚至倒退現(xiàn)象。自然，在金融危機(jī)面前，就顯得毫無(wú)還手之力了，出現(xiàn)PPI持續(xù)下跌和PMI較大幅度下降的局面，也就很正常了。
       現(xiàn)在的問(wèn)題是，如何才能確保制造業(yè)朝著積極有利的方向轉(zhuǎn)變呢？還是要依靠投資和消費(fèi)的“雙驅(qū)動(dòng)”。從投資來(lái)看，就是要通過(guò)加大基礎(chǔ)設(shè)施投資力度、加快基礎(chǔ)設(shè)施投資實(shí)施步伐，使嚴(yán)重拖累經(jīng)濟(jì)的鋼鐵、水泥等基礎(chǔ)行業(yè)能夠恢復(fù)一些生機(jī)，不再嚴(yán)重拖累經(jīng)濟(jì)，并將這樣的積極信號(hào)迅速傳遞到其他行業(yè)，形成良性循環(huán)。因?yàn)椋顿Y本身就是一種消費(fèi)，且?guī)?dòng)力更強(qiáng)的消費(fèi)；就消費(fèi)來(lái)看，應(yīng)當(dāng)生產(chǎn)性消費(fèi)和生活性消費(fèi)兩手抓。
       而要促進(jìn)生活性消費(fèi)的啟動(dòng)，依靠企業(yè)的投資、投入是一個(gè)方面，在政府層面，則需要出臺(tái)更大鼓勵(lì)生產(chǎn)性消費(fèi)的政策，如擴(kuò)大加速折舊范圍、擴(kuò)大設(shè)備購(gòu)置減免稅范圍、對(duì)生產(chǎn)性投資采取財(cái)政貼息政策等。只有這樣，企業(yè)的生產(chǎn)性投資意識(shí)才能增強(qiáng)。
       在此基礎(chǔ)上，以溫和的人民幣貶值機(jī)制，鼓勵(lì)出口，也是穩(wěn)增長(zhǎng)不可忽視的方面。因?yàn)椋嗣駧艆R率大起大落，是不利于出口的，只有溫和貶值，特別是國(guó)外經(jīng)營(yíng)者對(duì)人民幣貶值有強(qiáng)烈的心理預(yù)期，采購(gòu)的動(dòng)力才能增強(qiáng)，出口的阻力才會(huì)減少。
       總之，只要“三駕馬車(chē)”重新發(fā)力，制造業(yè)也就會(huì)步入穩(wěn)定增長(zhǎng)通道，就不會(huì)再出現(xiàn)PPI、PMI持續(xù)下降的現(xiàn)象，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也將步入健康軌道。對(duì)8月份PMI繼續(xù)下降的問(wèn)題，需要關(guān)注，而且是重點(diǎn)關(guān)注，但切不要失去信心。制造業(yè)并沒(méi)有出現(xiàn)明顯惡化的跡象，隨著結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的逐步到位，會(huì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。就看如何把投資和消費(fèi)兩篇文章做好，尤其是消費(fèi)文章，要當(dāng)作最重要的文章來(lái)做。