9月23日公布的財新中國制造業(yè)PMI并不樂觀，9月PMI下滑至47．0，創(chuàng)2009年4月以來的最低值。新訂單和新出口訂單加劇萎縮，表明國內(nèi)外需求下降，導致企業(yè)生產(chǎn)加速收縮，就業(yè)指數(shù)也下降，顯示短期經(jīng)濟下行壓力依舊顯著。
       盡管財新PMI的統(tǒng)計樣本以中小企業(yè)為主，但各界抱以期待：10月1日公布的制造業(yè)PMI可能向好。財新智庫首席經(jīng)濟學家何帆表示，“制造業(yè)正處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關鍵時期，中國經(jīng)濟基本面總體良好，前期的外需沖擊和價格因素是制造業(yè)下滑主要原因。應耐心等待穩(wěn)增長政策發(fā)揮作用。”而在全球經(jīng)濟暗淡的前景下，中國經(jīng)濟勢必要加快轉(zhuǎn)型步伐。
       全球經(jīng)濟復蘇乏力
       盡管全球央行都在貨幣寬松，面對下滑的經(jīng)濟仍然無濟于事。
       全球各國制造業(yè)PMI都不樂觀。中國制造業(yè)8月PMI下滑至新低47．1；美國制造業(yè)PMI從7月的53．8下跌到8月的52．9；法國PMI從7月的49．6下滑至48．3。前三季度，新興經(jīng)濟體增長繼續(xù)放緩，特別是俄羅斯、巴西等國家的經(jīng)濟陷入深度衰退，形勢較為嚴峻。
       法國投資銀行Natixis預測，2015年全球經(jīng)濟增長速度將降為2％。這一接近衰退的增長率，并非正常的周期波動造成，而是由持續(xù)結(jié)構(gòu)性問題所致，也就是即將進入“結(jié)構(gòu)性衰退”。
       中國銀行國際金融研究所9月23日預計，2015年第四季度全球經(jīng)濟繼續(xù)維持疲軟復蘇態(tài)勢，金融市場面臨的風險壓力不減，美聯(lián)儲加息日益臨近，將進一步帶來全球性的外溢影響。
       “除了通脹疲弱外，美國在經(jīng)濟復蘇的幾年里，GDP的年增幅都沒有超過2．5％，薪資增長也一直維持在2％左右，或者更低。即這些年來，美國工薪階層的收入實際上是下降的。盡管央行持續(xù)進行了大規(guī)模的資產(chǎn)購買，美聯(lián)儲仍舊沒有實現(xiàn)2％的通脹目標。”國際金融財團資本市場風險管理顧問陳思進在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時說，而美國持續(xù)7年的量化寬松政策，也間接導致絕大多數(shù)新興市場的資產(chǎn)被嚴重高估，最顯著的是中國房地產(chǎn)。
       陳思進如此評價中國經(jīng)濟：“中國失去了成本競爭力，卻依然過于集中制造低端產(chǎn)品，并維持在出口價格彈性非常高的水平。越來越多的領域出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，私營部門過度杠桿化。”
       中國作為全球第二大經(jīng)濟體，今年第三季度經(jīng)濟下行壓力在增大，投資、出口和工業(yè)等主要指標均有所放緩。中國銀行預計，中國第三季度GDP增長6．8％左右，全年經(jīng)濟增長在7％左右。
       國內(nèi)加碼促轉(zhuǎn)型政策
       展望第四季度，中國工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營壓力依然較大。首先是外部經(jīng)濟的不確定性，PPI也持續(xù)為負。盡管市場流動性整體充裕，企業(yè)融資成本繼續(xù)降低，但傳統(tǒng)工業(yè)行業(yè)風險上升，工業(yè)貸款尤其是中長期貸款增速放緩，工業(yè)領域還在艱難進行去杠桿。
       中國銀行國際金融研究所研究員周景彤對本報記者表示，一方面是工業(yè)結(jié)構(gòu)仍處于調(diào)整中，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級的難題；另一方面，高技術和新興產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展和壯大階段。政府在推進簡政放權(quán)，通過降稅減費加大對中小企業(yè)的支持，穩(wěn)增長力度在加大。但考慮到上年四季度基數(shù)較低，預計四季度工業(yè)增長6．3％左右。
       “我們期待促轉(zhuǎn)型的政策早點出臺，穩(wěn)健推進。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶對本報記者分析稱，得趁著經(jīng)濟增速不太低的時候出臺，大家比較容易忍受轉(zhuǎn)型的陣痛，陣痛之后的好日子也會來得早一些。如果拖延的時間太久，陣痛變成常態(tài)且不斷加重，中國經(jīng)濟有可能錯失轉(zhuǎn)型的窗口期。決策者不能不警惕。
       中國銀行的報告稱，中國經(jīng)濟正處在動力切換、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、階段更替和風險緩釋的關鍵時期，還將在景氣周期的階段性底部延續(xù)一段時間。中長期來看，政策要繼續(xù)保持寬松取向，為經(jīng)濟新動力的成長和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型贏得時間，特別是要兼顧穩(wěn)增長和防風險雙重任務。深化改革的大方向不能變，短期托底的政策取向也不能變，還要解決以下問題。
       其一，在經(jīng)濟下行和土地收入大幅放緩的情況下，地方政府財政狀況趨緊，需加快完成地方債務置換額度、加大信貸資金對在建項目后續(xù)融資支持和推動平臺市場化等渠道紓解資金癥結(jié)。其二，盡快針對一些地方政府的不作為問題，建立和完善政府官員激勵懲罰機制。其三是加快推進新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，推廣設立PPP融資支持基金，發(fā)揮財政支出基金化對社會資本的拉動作用。