近日，坊間傳聞，國(guó)家發(fā)改委正在考慮將2017年我國(guó)部分地區(qū)光伏上網(wǎng)電價(jià)的下調(diào)幅度由原定的2%加大至約13%。這意味著，在目前執(zhí)行的一類資源區(qū)光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)0.8元/千瓦時(shí)、二類資源區(qū)0.88元/千瓦時(shí)和三類資源區(qū)0.98元/千瓦時(shí)的基礎(chǔ)上，2017年光伏上網(wǎng)電價(jià)可能會(huì)下調(diào)至0.696元/千瓦時(shí)、0.7656元/千瓦時(shí)和0.8526/千瓦時(shí)。
       光伏上演“圍城”記
       以6月30日為節(jié)點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局的光伏企業(yè)、陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)和修正業(yè)績(jī)的能源公司、解釋“成績(jī)單”不盡如投資者意的電力公司……這一切都向投資者表明，屬于能源上市企業(yè)的“期中考試”已經(jīng)到了亮出成績(jī)的時(shí)刻，對(duì)于處在不同細(xì)分領(lǐng)域的能源企業(yè)而言，過(guò)去的上半年雷霆和雨露同在，企業(yè)如何為投資者提供持續(xù)且穩(wěn)定的回報(bào)，卻仍是一個(gè)長(zhǎng)期的“考試題”。
       這不，從9月29日起，一份有關(guān)光伏、風(fēng)電等標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整意見稿在業(yè)內(nèi)瘋傳。由于這份意見稿中提及了光伏標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的大幅下調(diào)，因此引發(fā)了廣泛爭(zhēng)議。新意見稿中還提及，屋頂分布式“自發(fā)自用余量上網(wǎng)”和“全部自發(fā)自用”的補(bǔ)貼也可能變?yōu)椋阂活惖貐^(qū)0.2元，二類地區(qū)0.25元，三類地區(qū)0.3元，而現(xiàn)定價(jià)格則是0.42元，差價(jià)巨大。
       該文件解釋電價(jià)下調(diào)的來(lái)由是，繼續(xù)執(zhí)行新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)退坡機(jī)制。其中寫道，根據(jù)當(dāng)前新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步和成本降低情況，適當(dāng)降低保障性收購(gòu)范圍內(nèi)2018年新建陸上風(fēng)電和2017年新建光伏發(fā)電等新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。光伏發(fā)電、陸上風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)在當(dāng)?shù)厝济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)（含脫硫、脫硝、除塵電價(jià)加1分錢/千瓦時(shí)的超低排放加價(jià)）以內(nèi)的部分，由當(dāng)?shù)厥〖?jí)電網(wǎng)結(jié)算；高出部分通過(guò)國(guó)家可再生能源發(fā)展基金予以補(bǔ)貼。
       光伏電價(jià)調(diào)整引爭(zhēng)議
       備受關(guān)注的光伏補(bǔ)貼電價(jià)調(diào)整意見一出臺(tái)便激起“千層浪”。
       9月29日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布意見稿，內(nèi)容涵蓋繼續(xù)實(shí)行新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)退坡機(jī)制、適當(dāng)降低分布式光伏補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、明確海上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)、調(diào)整新建生物質(zhì)發(fā)電等項(xiàng)目補(bǔ)貼方式、鼓勵(lì)招標(biāo)等市場(chǎng)化方式確定新能源電價(jià)。最受關(guān)注的是，在這份意見稿中，光伏上網(wǎng)電價(jià)三類地區(qū)分別從0.98元、0.88元和0.80元下調(diào)至0.75元、0.65元和0.55元，調(diào)幅度分別為23%、26%和31%，這一降幅瞬間引起業(yè)內(nèi)人士的爭(zhēng)議。
       此外，意見稿還規(guī)定了新政執(zhí)行時(shí)間為2017年1月1日，有業(yè)內(nèi)人士分析，企業(yè)為規(guī)避降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，在大限之前可能又會(huì)重演今年上半年的搶裝潮，造成市場(chǎng)的激烈波動(dòng)。不過(guò)，也有券商分析稱，雖然降幅似乎頗大，但大致屬于預(yù)期之內(nèi)。因?yàn)樽罱谝恍┑貐^(qū)的幾輪項(xiàng)目投標(biāo)中，太陽(yáng)能上網(wǎng)電價(jià)已有所下降，按照從前發(fā)改委提出的一些電價(jià)修訂建議，最終的定案通常優(yōu)于預(yù)期。
       也有觀點(diǎn)稱，價(jià)格“倒逼”一方面促進(jìn)光伏行業(yè)繼續(xù)降低成本、向著平價(jià)上網(wǎng)的目標(biāo)邁進(jìn)。但幅度之大，會(huì)給光伏企業(yè)帶來(lái)“陣痛”。如果新的電價(jià)政策落地，很可能會(huì)給光伏產(chǎn)業(yè)帶來(lái)一場(chǎng)“寒冬”。
       值得注意的是，除了針對(duì)光伏電價(jià)調(diào)整幅度有不同觀點(diǎn)的交鋒，行業(yè)協(xié)會(huì)也對(duì)此次意見稿頗為重視。10月9日，新能源商會(huì)發(fā)布的上述通知稱，其作為國(guó)家一級(jí)社團(tuán)法人，是我國(guó)新能源領(lǐng)域代表廣大非公經(jīng)濟(jì)體的行業(yè)組織，也是相關(guān)部委出臺(tái)政策前的主要意見征集單位。并請(qǐng)會(huì)員單位中的意向單位最晚于10月12日前將意見反饋至秘書處。
       價(jià)格速降符合預(yù)判
       與此同時(shí)，2016年“6·30”之后，光伏招標(biāo)價(jià)格“速降”與之前行業(yè)預(yù)測(cè)基本一致。在發(fā)電成本下降的預(yù)期下，組件產(chǎn)品價(jià)格下降是市場(chǎng)必然選擇，只是由于上半年的搶裝供需偏緊才延緩了下降步伐。
       自2011年起，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)經(jīng)歷了幾年高速增長(zhǎng)期，市場(chǎng)需求的旺盛以及光伏企業(yè)降本速度遠(yuǎn)高于行業(yè)降本速度，確保了組件價(jià)格長(zhǎng)期穩(wěn)居4.2元-4.5元/瓦的區(qū)間。也有數(shù)據(jù)表明，2012年下半年到2015年，組件每瓦價(jià)格僅下降0.3元，平均每年每瓦下跌幅度不足幾分錢。而這一平衡在2016年“6·30”之后被打破，究其原因，與我國(guó)光伏市場(chǎng)大環(huán)境變化不無(wú)關(guān)系。
       “中國(guó)光伏市場(chǎng)從無(wú)到有，2012年—2015年經(jīng)歷了市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的發(fā)展期，至今已占據(jù)全球市場(chǎng)的半壁江山，巨大的產(chǎn)能與中短期市場(chǎng)空間已不相匹配。”上述專家分析，“2016年之后，占據(jù)全球市場(chǎng)一半的中國(guó)市場(chǎng)，看上去依然很大，但每年新增裝機(jī)總量卻逐漸趨穩(wěn)，市場(chǎng)與之前急速生長(zhǎng)的環(huán)境已大相徑庭。換言之，國(guó)內(nèi)光伏應(yīng)用市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束了高速增長(zhǎng)的美好時(shí)代，而今年‘6·30’也是中國(guó)光伏制造業(yè)‘小陽(yáng)春’的一個(gè)結(jié)點(diǎn)。”
       “從行業(yè)短期反應(yīng)來(lái)看，價(jià)格不再是一個(gè)臺(tái)階一個(gè)臺(tái)階地逐級(jí)下降，現(xiàn)階段，光伏行業(yè)尚暫難適應(yīng)。”另一位行業(yè)分析師介紹，光伏市場(chǎng)供需關(guān)系正在改變，電站競(jìng)標(biāo)壓力和前期擴(kuò)張產(chǎn)能釋放，組件生產(chǎn)成本預(yù)期下降，部分企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)存在不同判斷，這將會(huì)推動(dòng)組件產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下降。以“6·30”為節(jié)點(diǎn)，組件生產(chǎn)已進(jìn)入微利時(shí)代，系統(tǒng)發(fā)電端再創(chuàng)新低也不無(wú)可能。“若現(xiàn)階段并網(wǎng)、補(bǔ)貼大環(huán)境等非正常光伏成本得到根本性改觀，光伏產(chǎn)品繼續(xù)降價(jià)的空間仍存在。”
       下半年光伏將難別寒冬
       在此基礎(chǔ)上，業(yè)界預(yù)測(cè)，由于“630”引發(fā)的“搶裝潮”，2016年上半年全國(guó)實(shí)際新增光伏電站建設(shè)規(guī)模可能已經(jīng)超過(guò)了15GW。也就說(shuō)，下半年留給新增光伏電站的空間甚至不足3GW。而“光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃”則有望打開產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)空間。作為國(guó)家能源局于2015年開始實(shí)行的光伏扶持專項(xiàng)計(jì)劃，“光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃”將通過(guò)建設(shè)先進(jìn)技術(shù)光伏發(fā)電示范基地、新技術(shù)應(yīng)用示范工程等方式實(shí)施。
       在《2016年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案》中，管理層專門規(guī)劃了5.5GW指標(biāo)，用于光伏領(lǐng)跑技術(shù)基地建設(shè)，其余的則為12.6GW普通光伏電站項(xiàng)目。據(jù)了解，針對(duì)入選“光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃”的項(xiàng)目，國(guó)家能源局將委鐧第三方檢測(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行全過(guò)程技術(shù)監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)，在工程竣工驗(yàn)收時(shí)重點(diǎn)檢查是否達(dá)到承諾的指標(biāo)，在工程投產(chǎn)一年后進(jìn)行后評(píng)估并公布評(píng)估結(jié)果。
       據(jù)公開資料，部分電池片廠商開始接受每瓦0.275美元報(bào)價(jià)以下的訂單，創(chuàng)新低；硅片報(bào)價(jià)跌至每片0.8美元，逼近0.78美元新低；“目前，除多晶硅原料價(jià)格還維持在14萬(wàn)元/噸以上，其他跌幅都不小。”業(yè)內(nèi)人士介紹。組件供應(yīng)商寄望于光伏領(lǐng)跑者基地的建設(shè)可以為其帶來(lái)訂單。不過(guò)，是否參與招標(biāo)，卻也不是個(gè)好做的“選擇題”。
       相關(guān)閱讀：光伏行業(yè)展望:補(bǔ)貼退坡之后的光伏行業(yè)展望
       光伏行業(yè)去補(bǔ)貼是必然趨勢(shì),這將倒逼光伏行業(yè)成本持續(xù)下降,從而逐步走向平價(jià)上網(wǎng)。屆時(shí),新增裝機(jī)量將從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)下的脈沖式增長(zhǎng),向漸進(jìn)的內(nèi)生增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變,政策的指引和預(yù)判占比將逐步減小。光伏制造業(yè)的主線仍是技術(shù)進(jìn)步,橫向整合和技術(shù)進(jìn)步可能是未來(lái)一段時(shí)間的主要機(jī)遇;光伏電站的消納,必須在中國(guó)電力供需的大環(huán)境下解決,新能源運(yùn)營(yíng)的拐點(diǎn),可能還需要等待。
       補(bǔ)貼退坡是必然趨勢(shì):經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力,可再生能源附加基金征收難度在增大,財(cái)政補(bǔ)貼能力下滑;組件價(jià)格快速下降,運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)出現(xiàn)過(guò)度補(bǔ)貼;競(jìng)價(jià)上網(wǎng)導(dǎo)致企業(yè)超額收益逐步減少,補(bǔ)貼退坡符合理性補(bǔ)貼。
       光伏發(fā)電項(xiàng)目點(diǎn)收益率將回歸理性,新政下對(duì)項(xiàng)目開發(fā)、投資成本與資金成本要求提高:超額收益逐步下降,新政下要保證合理的收益率需要出色的供應(yīng)鏈管理能力,資金成本控制能力,同時(shí)項(xiàng)目“路條”價(jià)值將進(jìn)一步下降。
       新一輪搶裝在即,長(zhǎng)期國(guó)內(nèi)需求趨于穩(wěn)定:補(bǔ)貼下降力度較大,新標(biāo)桿電價(jià)將于2017年執(zhí)行,預(yù)計(jì)會(huì)有搶裝效應(yīng)出現(xiàn);新政下的項(xiàng)目回報(bào)率整體穩(wěn)中趨降,規(guī)模不受限的情況下對(duì)專業(yè)的投資者依舊具有吸引力,結(jié)合國(guó)家規(guī)劃與整體減排壓力,未來(lái)每年新增光伏裝機(jī)總量范圍將在10-20GW。
       平價(jià)上網(wǎng)將會(huì)成為行業(yè)下一輪大發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素,技術(shù)進(jìn)步中長(zhǎng)期都將是行業(yè)的主線:中、美、日裝機(jī)量占全球68%,補(bǔ)貼明確下降的背景下,行業(yè)將會(huì)面臨新的一輪成本下降潮,下一輪行業(yè)高速發(fā)展是全球范圍內(nèi)的平價(jià)上網(wǎng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。但是,與上一輪依靠原料成本下降不同的是,這一輪將會(huì)更加依賴于技術(shù)點(diǎn)進(jìn)步,高效電池片等領(lǐng)域可能出現(xiàn)比較大的技術(shù)進(jìn)步。（招商證券）