歲末年初，鋼企紛紛曬出2017年成績單，多家上市鋼企收獲十余年來最佳業績。然而利潤的好轉卻難掩鋼鐵業投資增速下滑的現實。

　　2017年以來，我國固定資產投資累計增速穩中趨緩，投資結構繼續優化。全年固定資產投資631684億元，比上年增長7.2%。民間投資381510億元，比上年增長6.0%。民間固定資產投資占全國固定資產投資的比重為60.4%。

　　不過，第一財經記者注意到，從結構來看，今年高技術制造業、裝備制造業等投資增速明顯加快，而高耗能制造業投資則相比去年下降1.8%。事實上，受今年環保、去產能、地產調控等因素影響，建筑業、采礦業資產投資明顯下滑，建筑業投資下滑19%，采礦業下滑10%。與之密切的鋼鐵行業也成為今年整體復蘇的制造業中投資下滑最嚴重的行業。官方數據顯示，2017鋼鐵行業固定資產投資額3804億元，同比下降7.1%；其中民間投資額3015億元，同比下降10%。民間投資占鋼鐵行業固定資產投資的79.3%。

　　第一財經記者發現，2017年，與鋼鐵相關的主要制造業行業都表現不俗。金屬制品業、鐵路、船舶等增長6%以上，通用設備制造業和專用設備制造業達到10%以上增長，汽車制造業增長達12.2%。

　　蘭格鋼鐵研究中心研究員徐莉穎向第一財經記者表示，受去產能和環保督察影響，鋼鐵行業規模以上工業增加值同比增長0.3%，明顯低于其他相關行業。而第一財經記者發現，環保督察的影響目前看來仍在繼續。根據工信部原材料工業司最新發布的《關于擬動態調整鋼鐵規范企業名單的公示》（下稱《公示》），12家企業存在環保、能源、安全等問題，被責令整改；19家企業因列入去產能任務整體退出、被其他規范企業重組、停產、冶煉裝備全部關停等，將被撤銷鋼鐵規范公告。

　　其中，天津天鐵冶金集團有限公司、邢臺鋼鐵有限公司等8家企業因環保問題被責令整改，山西長信工業有限公司、大同煤礦天建鋼鐵有限公司因能源問題被責令整改，東北特鋼集團北滿特殊鋼有限責任公司因安全事故問題要求整改。山西新泰鋼鐵有限公司則是因為未按時上報年度自查報告上了整改榜單。

　　除了環保壓力之外，近幾年的去產能工作仍將在2018年影響著鋼鐵行業。稍早前，國務院國資委總會計師沈瑩表示，2017年，央企提前超額完成了全年去產能目標任務。截至2017年底，央企共化解鋼鐵過剩產能595萬噸。目前來看，國家仍會在鋼鐵行業去產能方面下大力氣。近日國務院國資委主任肖亞慶在央企、地方國資委負責人會議上表示，2018年央企要完成化解煤炭過剩產能1265萬噸、整合煤炭產能8000萬噸的目標任務。

　　中國鋼鐵工業協會日前也表示，此前通過去產能、企業重組等措施，促使鋼材價格合理回歸，鋼企盈利能力也進一步增強，然而產能警報并未完全解除。中鋼協會長靳偉在中鋼協2018年理事會議上對第一財經等媒體表示，當前尤其需要高度警惕新一輪產能擴張的沖動，鋼價不具備持續快速上漲的基礎。

　　除了去產能和環保督察，第一財經記者發現，2017年許多鋼鐵企業都取得了較大幅度的業績增長，2017年前11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤增長1.8倍。雖然據蘭格鋼鐵研究中心測算，前11月鋼鐵行業銷售利潤率達4.99%，較2016年底提升2.36個百分點。盡管2017年以來鋼鐵價格出現大幅上漲，行業效益明顯改善，但是鋼鐵行業的銷售利潤率與整體工業6.36%的利潤率平均水平還有一段距離。下游用鋼產業銷售利潤率也遠高于鋼鐵行業，前11月汽車產業銷售利潤率接近8%，設備制造業超6%，金屬制造和鐵路、船舶等行業也超過5%。