2019 年 1 月 7 日， 中國工程機械工業協會挖掘機械分會公布 2018年 12 月挖掘機銷量數據。 18 年 12 月，挖掘機共計銷售 1.6 萬臺，同比增長 14.4%。 18 年 1-12 月，挖掘機共計銷售 20.3 萬臺，同比增長 45.0%。

　　18 年挖掘機銷量突破 20 萬臺，刷新歷史記錄。 受益于房地產、基建投資需求，“一帶一路”出口和老舊機械更新需求等，工程機械行業 18 年以來強勁復蘇。 18 年挖掘機全年銷量高達 20.3 萬臺，超過 11 年 17.8 萬臺的極值，刷新歷史記錄，市場呈現出一種“旺季很旺、淡季不淡”的新特征。 本輪復蘇進程中，各大主機廠基本能夠保持理性態度，并未出現大范圍的產能擴張和不理性競爭現象。行業內主要企業盈利能力不斷增強，資產負債表逐步修復，行業景氣周期有望拉長。

　　“一帶一路”帶動挖掘機出口數量翻一翻。 18 年挖掘機出口銷量 1.9 萬臺，同比增長 97.5%。 其中 12 月出口銷量 1749 臺，同比增長 37.5%。自 17 年下半年以來，我國挖掘機出口數量屢創新高，“一帶一路”沿線國家是我國工程機械出口的主要對象。工程機械企業依托“一帶一路”積極拓展國際業務，加強在沿線國家的布局收效顯著。

　　國產替代加速推進，龍頭企業市占率逐月提升。 18 年 1-11 月國產、歐美、日、韓品牌市場份額分別為 55.8%、 17.2%、 15.4%和 11.6%，國產品牌市場份額持續提升，相比 17 年增加 5.6pct，國產替代加速推進。 18年，三一挖掘機累計銷量達 4.7 萬臺，市占率高達 23.1%，穩居第一；海外龍頭卡特彼勒、 斗山、小松國內市占率分別為 13.0%、 8.0%、 5.0%；國產品牌徐工、柳工、山東臨工市占率不斷提升，其中柳工市占率攀升至 7.0%，相比 17 年提升 1.2pct，國產龍頭優勢逐步顯現。

　　預計 19 年工程機械行業復蘇將進入下半場。 19 年預計下游房地產投資將趨于平穩， 基建補短板力度有望加大， 多個重大工程項目加速推進有望繼續推動挖掘機銷售保持平穩。 起重機、混凝土泵車等工程機械產品有望接力挖掘機更新需求， 加之環保政策趨嚴， 2020 年挖掘機執行國四排放標準， 進一步拉動老舊設備的更新換代。“一帶一路”出口或將持續向好， 19 年工程機械行業持續復蘇動力充足。 鑒于 18 年挖掘機銷量的高基數， 19 年挖掘機銷量增速或將放緩，行業復蘇進入下半場。