春節(jié)后，電子股領漲，可折疊手機風潮更引發(fā)了一波OLED概念股全線飄紅。

　　中國柔性OLED面板產(chǎn)業(yè)的勢力正在崛起，打破過往一直由三星壟斷的局面。群智咨詢的研究報告顯示，未來兩年中國將新增6條柔性OLED面板生產(chǎn)線，2023年后中國內(nèi)地有望在全球柔性OLED面板市場占據(jù)約四成的市場份額。

　　目前正在舉行的巴塞羅那通信展(2019MWC)上，可折疊手機和柔性顯示成為亮點。盡管可折疊手機還處于惜售狀態(tài)，柔性OLED產(chǎn)業(yè)鏈新一輪投資已啟動。

　　中企積極追趕世界同行

　　三星、華為已發(fā)布的可折疊手機，售價分別高達約13000元、17000元。高售價、耐用性，讓人懷疑可折疊手機究竟是假噱頭還是新趨勢。在本屆MWC上，TCL也展示了可折疊手機屏和概念機，而維信諾則攜手努比亞發(fā)布了全球首款“腕機”(腕帶手機)。此前，小米、柔宇在今年春節(jié)前已掀起可折疊手機誰先首發(fā)的口水仗。這些都不斷掀起可折疊手機和柔性顯示投資熱潮的浪花。

　　“可折疊手機是一個清晰的趨勢，要真的做起來，未來關鍵看柔性OLED屏的量產(chǎn)情況?！闭诎驼箙⒂^的群智咨詢副總經(jīng)理陳軍告訴第一財經(jīng)。

　　與三星自己包攬可折疊手機的柔性OLED屏和終端產(chǎn)品不同，華為的可折疊手機Mate20Pro，主要由京東方提供柔性OLED屏；而小米、努比亞的可折疊手機和腕機，則由維信諾提供柔性屏。

　　柔性OLED領域，韓國比中國起步早，中外差距明顯。

　　三星的OLED生產(chǎn)線2004年就投產(chǎn)，2008年開始出貨，目前占據(jù)全球中小AMOLED面板市場超過九成的份額。據(jù)陳軍觀察，三星可折疊手機GalaxyFold與華為可折疊手機Mate20X對比，顯示效果方面，鮮艷度、色彩飽和度上，三星更優(yōu)，這也反映了中韓柔性OLED屏的差距。

　　不過，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與形態(tài)方面，華為不會弱于三星。三星的可折疊手機，顯示屏內(nèi)折，表面用塑料膜替代玻璃蓋板，避免易碎，但是未來可靠性、劃痕等問題仍然有待觀察。華為的可折疊手機，顯示屏外折，基本無縫折疊，形態(tài)更加美觀。陳軍認為，可能外折趨勢會起來，三星后續(xù)還有幾款可折疊手機，其中包括外折產(chǎn)品。

　　作為智能手機時代的最大獲益者，蘋果目前在可折疊手機時代落后于中韓的競爭對手。這有兩方面原因。一方面，供應鏈還不夠成熟，三星早已量產(chǎn)柔性OLED屏，但可折疊屏的成熟還需過程，蘋果柔性OLED屏的第二、第三供應商LGD和京東方也要時間培育；另一方面，與三星、華為不同，蘋果產(chǎn)品型號精簡，一款手機的出貨量不達4000萬~5000萬部是不會銷售的。

　　反觀三星、華為的可折疊手機，今年都是“試水”。雖然它們表面上都喊出百萬部的目標，群智咨詢預測，2019年全球可折疊手機的出貨量只有90萬部，這在全球一年14億部手機的出貨量中占比甚微，不到0.1%。

　　高達13000元、17000元的售價，正是抑制需求的手段。2019年是可折疊手機商業(yè)化的元年，真正發(fā)力要到2020年。這給中國柔性OLED產(chǎn)業(yè)鏈的追趕，提供了寶貴的時間窗口。

　　群智的研究報告顯示，可折疊手機量產(chǎn)，將推動柔性顯示進入快速發(fā)展階段。預計2020年、2021年、2022年，全球可折疊手機的出貨量分別增長到480萬部、1080萬部和3350萬部。繼三星、華為后，OPPO、小米、vivo在2020年也會加入可折疊手機陣營，蘋果則在2021年加入。

　　隨著可折疊手機出貨量的不斷增加，平均售價也將會逐步更加親民。

　　與此同時，柔性AMOLED屏的出貨滲透率將于2020年達到18%，超過3億片；到2023年，柔性AMOLED屏在智能手機面板市場的滲透率，將提升到36%，加上剛性AMOLED屏的滲透率超過50%。

　　OLED面板產(chǎn)業(yè)“錢景”大好。柔性AMOLED手機屏的產(chǎn)值將于2020年達到214億美元。

　　中外OLED產(chǎn)業(yè)最大的差距在上游的材料和設備。上述面板行業(yè)資深人士透露，目前國產(chǎn)柔性AMOLED面板的大部分材料都依賴進口，包括IC(集成電路)、OCA光學膠、有機發(fā)光材料等。京東方、維信諾都在國內(nèi)積極布局柔性OLED產(chǎn)業(yè)鏈，完善上游配備，但兩三年內(nèi)還以國際材料為主。

　　國內(nèi)的材料、設備商，正在努力追趕。比如，新綸科技(002341)繼去年投產(chǎn)常州三期項目，具備光學膜精密涂布生產(chǎn)能力后，今年2月又與蘇州聚萃材料科技有限公司簽約合作，共建聚酰亞胺(PI)樹脂及薄膜產(chǎn)線，推進黃色PI和透明PI的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，進一步拓展柔性顯示關鍵材料市場。又如，三利譜，今年2月表示，柔性偏光片產(chǎn)品正在開發(fā)中，但批量供應的進度尚不確定。

　　冷看風口

　　2019MWC的另一個亮點是5G通信。5G通信也將促進OLED屏上量，因為5G傳輸速度快，大容量的內(nèi)容瞬間送達，LCD(液晶)屏功耗高，OLED屏更加省電。

　　“折疊屏未來應該是一個趨勢，但是具體的走量還是要看價格，今年柔性AMOLED手機折疊屏的全球出貨量只有約100萬片左右?！眾W維云網(wǎng)(AVC)資深分析師哈繼青向第一財經(jīng)記者表示。

　　她認為，中國本土的折疊屏還有一些技術(shù)需要逐步成熟。比如，三星在YOCTA的柔性觸控技上領先，京東方正積極縮小差距。又如，折疊屏一旦超過8英寸，觸控方面可能還會有問題，所以三星、華為可折疊手機的大屏分別為7.3英寸和8英寸。

　　廣發(fā)證券(000776)的研究報告顯示，三星GalaxyFold的供應鏈關鍵環(huán)節(jié)，幾乎都由自家勢力覆蓋。OLED面板、觸控層的供應商均為SDC(三星顯示)；蓋板層的CPI薄膜，由日本住友化學提供；OCA光學膠由SDI(三星顯像管生產(chǎn)部門)提供；偏光片供應商為日本日東電工；結(jié)構(gòu)件由韓國KHVatec供應。

　　因為柔性OLED面板的上游材料、設備商主要是歐美日韓企業(yè)，而三星作為目前最大的買家，掌握著產(chǎn)業(yè)鏈的話語權(quán)。所以，未來中國柔性OLED屏要崛起，一定需要本土配套產(chǎn)業(yè)鏈的支撐。

　　無論京東方還是維信諾，都呼吁中國企業(yè)緊密合作。維信諾副總裁黃秀頎去年曾表示，柔性OLED顯示需要電路、基板等相關配件支持，維信諾正與上下游廠商一起，構(gòu)建柔性顯示產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

　　事實上，除了前述的新綸科技在樹脂薄膜、三利譜在偏光片上發(fā)力，萬潤股份(002643)、濮陽惠成(300481)等也在柔性OLED的發(fā)光材料上發(fā)力。萬潤股份今年2月表示，其具有自主知識產(chǎn)權(quán)的OLED成品材料在下游廠商進行驗證進展順利，目前已進入放量驗證階段，是否能夠批量供應尚存在不確定性。

　　熱鬧過后，還需低頭苦干。2月27日，多只OLED概念股的股價回調(diào)，也許是一種提醒。