3月2日凌晨，證監(jiān)會(huì)宣布《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》，自公布之日起實(shí)施。上交所也在官網(wǎng)上發(fā)布公告，就相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則答記者問(wèn)。當(dāng)天眾多券商機(jī)構(gòu)迅速做出解讀。 

       資金支持新產(chǎn)業(yè) 投資特征六要點(diǎn)

       前海開(kāi)源基金經(jīng)理付海寧認(rèn)為，由于科創(chuàng)板上市定價(jià)并沒(méi)有基本的上市市盈率指引，發(fā)行價(jià)格由參與申購(gòu)機(jī)構(gòu)詢價(jià)競(jìng)價(jià)撮合而成，并不一定會(huì)出現(xiàn)主板上市時(shí)連續(xù)漲停的現(xiàn)象。科創(chuàng)板實(shí)行注冊(cè)制，在條件上放寬允許一部分尚未盈利的公司上市，對(duì)于企業(yè)本身的資質(zhì)，盈利能力和成長(zhǎng)能力需要更多深入的考察，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)投資人有天然的優(yōu)勢(shì)。散戶投資人可以通過(guò)公募基金參與科創(chuàng)板市場(chǎng)。

       從交易板塊來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板的設(shè)立有利于券商板塊。一些高科技熱點(diǎn)成長(zhǎng)板塊如通信，5G，金融科技，醫(yī)療科技等概念有望受交易氣氛的帶動(dòng)而上升。

       東北證券研究總監(jiān)付立春預(yù)計(jì)科創(chuàng)板投資特征可能出現(xiàn)6大要點(diǎn)：一是收益下降。相對(duì)傳統(tǒng)A股來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板新股階段收益率可能大幅下降。二是劇烈波動(dòng)。“50萬(wàn)起步”的門檻能保護(hù)投資者，屆時(shí)預(yù)計(jì)博弈會(huì)非常劇烈。三是爆炒分化。初期可能有爆炒，之后分化，二八效應(yīng)陸續(xù)顯現(xiàn)。四是盡職調(diào)查。機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資時(shí)要做盡職調(diào)查。五是風(fēng)控核心。風(fēng)控是最重要的要求。六是傳統(tǒng)投資方法出局。科創(chuàng)板新股投資，如果還照搬A股傳統(tǒng)方法，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)很大。

       科創(chuàng)板具鯰魚效應(yīng)

       首批集中在高端制造等行業(yè)

       銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰認(rèn)為，科創(chuàng)板具鯰魚效應(yīng)。正如2500點(diǎn)投資者信心不足，外資掃貨“買買買”，促成了2500-3000點(diǎn)的回升。同樣，科創(chuàng)板的注冊(cè)制、退市制度等新制度對(duì)現(xiàn)有A股而言，是增量改革帶動(dòng)存量調(diào)整的演進(jìn)模式。由此，公募基金公司應(yīng)加大股票投資的力度和資源配置力度，大力發(fā)展股票基金。

       國(guó)金證券首席策略分析師李立峰認(rèn)為，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板最快7月1日運(yùn)行啟動(dòng)，首批20-25家左右，主要集中在三大類行業(yè)：高端制造、半導(dǎo)體、醫(yī)藥。按照每家融資額3.5億測(cè)算，全年IPO融資額300億左右。

       華商基金宏觀策略組組長(zhǎng)張博煒認(rèn)為，從投資機(jī)會(huì)來(lái)看，預(yù)計(jì)上市后科創(chuàng)板的重點(diǎn)指引，包括新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)在A股中的映射標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⑻N(yùn)含提升機(jī)會(huì)。