春節(jié)后，隨著政策逐漸明朗，國內(nèi)光伏市場信心大幅提升，在國外市場拉動下2019年一季度呈現(xiàn)淡季不淡的現(xiàn)象。在價(jià)格端，光伏巨頭隆基、中環(huán)、協(xié)鑫也紛紛開啟漲價(jià)模式。

       據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，自去年5.31新政至今已有9個多月，隨著今年利好政策的出臺，短期看來，硅料市場表現(xiàn)平穩(wěn)；硅片有小幅上揚(yáng)趨勢；電池片和光伏組件預(yù)計(jì)會出現(xiàn)小幅下滑趨勢。

       首先，看硅料環(huán)節(jié)

       作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的重要原材料，硅料決定著硅片、電池片、光伏組件的“命脈”。自去年5.31開始，多晶硅-菜花料均價(jià)120元，現(xiàn)（2019年2月28日）已平穩(wěn)降至均價(jià)71元，多晶硅-菜花料大幅波動后現(xiàn)已重歸平穩(wěn)的趨勢，僅1月30日上調(diào)至74元，主要受春節(jié)假期影響，下游多晶硅片廠在春節(jié)期間降低開工率，因此多晶用硅料的需求較弱，短期較平穩(wěn)。

       多晶硅-致密料5.31期間均價(jià)130元，經(jīng)歷了跌宕起伏后現(xiàn)平穩(wěn)降至均價(jià)81元，據(jù)pvinfolink分析，春節(jié)緣故，多數(shù)大廠的訂單執(zhí)行已經(jīng)都在年后，甚至2月底，預(yù)計(jì)年后單晶用硅料價(jià)格，不會有太大變化。現(xiàn)已進(jìn)入3月初，也未出現(xiàn)波動。

（數(shù)據(jù)來源：pvinfolink，采用均價(jià)）

       其次，看硅片環(huán)節(jié)

       我們都知道，硅片主要看隆基、中環(huán)、協(xié)鑫三大巨頭，這些企業(yè)是行業(yè)的方向標(biāo)。今年利好政策頻出，帶動光伏股普遍上漲，2月18日-22日起，保利協(xié)鑫漲4.17%，協(xié)鑫新能源漲2.63%，陽光能源漲1.27%；而隆基也終于“按耐不住寂寞”，2月22日，隆基股份官網(wǎng)宣布，單晶硅片P型M2 180μm厚度調(diào)漲，國內(nèi)價(jià)格從3.05元/片上調(diào)0.1元/片至3.15元/片，這是隆基在2018年連續(xù)11次下調(diào)單晶硅片價(jià)格后，首次發(fā)布價(jià)格上調(diào)。據(jù)了解，本次漲價(jià)并不會影響終端市場。

（數(shù)據(jù)來源：pvinfolink，采用均價(jià)）

       由圖可見，自5.31新政開始，單晶硅片相較于多晶硅片波動大，短期出現(xiàn)“M”走勢。就在產(chǎn)業(yè)鏈全線下跌之時，單晶硅片價(jià)格堅(jiān)挺，短期維持均價(jià)4.2元，可好景不長，直到去年6月底，下調(diào)至3.35元，從此單晶硅片進(jìn)入3元時代，截止到今年2月27日，單晶硅片-180μm均價(jià)持穩(wěn)在3.15元左右。

       而多晶硅片-金剛線由去年5.31期間的均價(jià)2.9元下調(diào)至現(xiàn)在均價(jià)2.12元，價(jià)差0.78元。2018年7月初-8月中旬價(jià)格稍有反彈，價(jià)格區(qū)間均價(jià)2.4-2.5元，8月底降至均價(jià)2.45元，接下來的日子，市場便一路下滑。直到2019年春節(jié)放假前期出現(xiàn)小幅上調(diào)趨勢，均價(jià)在2.06-2.08元區(qū)間，節(jié)后歸來，市場繼續(xù)小幅上揚(yáng)，截止到2019年2月27日，均價(jià)在2.12元。

       據(jù)了解，2019年多晶硅料、高效電池這兩個環(huán)節(jié)均有大幅擴(kuò)產(chǎn)，基于兩者毛利相對較高；而硅片在今年擴(kuò)產(chǎn)少，供需格局在供應(yīng)鏈中較為緊張，相關(guān)人士分析，這一趨勢在短期不會改變，產(chǎn)業(yè)鏈利潤或?qū)⑾蚬杵D(zhuǎn)移。

       再次，看電池片環(huán)節(jié)

       2018年電池行業(yè)最大的亮點(diǎn)是PERC產(chǎn)能擴(kuò)張和效率的提升，去年下半年，領(lǐng)跑者項(xiàng)目拉動了高效PERC電池需求。而今年領(lǐng)跑者項(xiàng)目的結(jié)束，電池片環(huán)節(jié)受阻。

（數(shù)據(jù)來源：pvinfolink，采用均價(jià)）

       由圖可見，自去年國慶節(jié)后到現(xiàn)在，單晶PERC電池片-21.5%+雙面市場呈現(xiàn)上揚(yáng)趨勢，均價(jià)由1.25元上調(diào)至1.31元。但2019年隨著新產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放及領(lǐng)跑者項(xiàng)目的結(jié)束，2月之后價(jià)格可能會出現(xiàn)下滑。就在2月26日，通威太陽能已經(jīng)在官網(wǎng)公開電池片價(jià)格，相比之前，單晶PERC電池片的價(jià)格從1.3元左右下調(diào)至1.26~1.27元，單晶PERC單面與雙面的價(jià)差僅0.01元/瓦。

       值得關(guān)注的是，2月底單晶電池片-20%開啟漲價(jià)模式，自去年11月初均價(jià)持穩(wěn)在0.98元，2月最后一周上調(diào)至1元，能否回到5.31之初的價(jià)位值得關(guān)注。

       最后，光伏組件環(huán)節(jié)

       “5·31”導(dǎo)致光伏成本快速下降，海外GW級市場需求興起加快了國內(nèi)光伏企業(yè)走出去的步伐。據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研，國內(nèi)部分一線組件企業(yè)上半年的訂單基本已經(jīng)簽售，這意味著短時間內(nèi)光伏組件價(jià)格很難再有較大幅度的下調(diào)。

       由圖發(fā)現(xiàn)，PERC組件和多晶組件均沒有逃脫5.31新政的“魔掌”。PERC組件直到去年9月，均價(jià)維持在2.1元，截止到2月27日，小幅調(diào)整到2.15元，市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)。據(jù)了解，高效組件技術(shù)可降低度電成本0.1元/kWh以上，降幅超20%，憑借這項(xiàng)技能，備受企業(yè)青睞。

（數(shù)據(jù)來源：pvinfolink，采用均價(jià)）

       而多晶組件就沒有PERC組件幸運(yùn)了，今年年初由均價(jià)1.8元下降至1.76元，呈現(xiàn)緩慢下滑態(tài)勢。由于一季度印度傳統(tǒng)旺季結(jié)束后開始轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)三月多晶組件價(jià)格仍會延續(xù)二月行情緩慢下滑。

       據(jù)PVInfolink預(yù)測，2019年全球光伏組件需求量有望從2018年的91.5GW增長至112GW左右，隨著組件需求的增加，也會帶動上游硅料、硅片、電池片市場的活躍度。

       不難看出，整個產(chǎn)業(yè)鏈在5.31時期發(fā)生了劇烈震蕩之后，進(jìn)入2019年初，市場曲線動蕩不明顯。

       相關(guān)閱讀：德國驚現(xiàn)搶裝 1月光伏裝機(jī)579MW

       根據(jù)德國聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)局(Bundesnetzagentur)的最新數(shù)據(jù)，德國1月份并網(wǎng)光伏系統(tǒng)579MW，相比2018年12月的376MW增長了35%。其中新增的屋頂光伏裝機(jī)量為502.9MW，地面電站約為52.3MW。

（SOLARZOOM制表）

       這是自2012年10月(612MW)以來的最高裝機(jī)量。主要原因在于德國從2019年2月起，開始降低40KW~750KW之間的光伏電站的上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼，這導(dǎo)致了德國一月份的搶裝。數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，大約1880個在此規(guī)模區(qū)間的系統(tǒng)并網(wǎng)，累計(jì)裝機(jī)容量為450MW。相比2018年1月，這一類型的光伏系統(tǒng)并網(wǎng)僅158個，2018年全年為4180個。

       隨著上網(wǎng)電價(jià)的逐月調(diào)整，預(yù)計(jì)這種搶裝仍會持續(xù)直到整個市場崩潰。

       截止1月底，獲得德國可再生能源法案(EEG)補(bǔ)貼的累計(jì)光伏裝機(jī)量已達(dá)到46.508GW。根據(jù)此前政策，超出52GW后，光伏項(xiàng)目可能將不再獲得EEG補(bǔ)貼，那么德國可享受補(bǔ)貼的光伏規(guī)模僅剩下5.5GW。