7月25日，通威太陽(yáng)能官網(wǎng)公布了最新單晶太陽(yáng)能電池片定價(jià)公告，電池片價(jià)格均全面上調(diào)，漲價(jià)4-5分/W。與7月1日?qǐng)?bào)價(jià)相比，210尺寸電池片上漲5分，報(bào)價(jià)1.28元/W;182尺寸電池片價(jià)格上漲4分，報(bào)價(jià)1.30元/W;166尺寸電池片上漲4分，報(bào)價(jià)1.28元/W。

電池片持續(xù)漲價(jià)，行業(yè)盈利改善明顯

進(jìn)入7月后光伏電池持續(xù)漲價(jià)，根據(jù)7月1日的報(bào)價(jià)，M6電池漲7分至1.24元/W,M10電池漲5分至1.25元/W;G12電池片漲6分至1.23元/W。隨后7月上旬至中旬，光伏電池片基本維穩(wěn)，波動(dòng)較小。但7月25日，通威太陽(yáng)能再次公布電池片新報(bào)價(jià)，M6、M10、G12電池片均上調(diào)4-5分錢。

眾所周知，去年和今年整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)基本被上游硅料侵蝕。企業(yè)賺錢效應(yīng)從上游、中游至下游依次遞減，電池片企業(yè)夾在硅片和組件中間去年盈利情況較為難看。今年雖然硅料價(jià)格仍居高不下，但電池企業(yè)表現(xiàn)比去年好，像愛(ài)旭股份是做電池專業(yè)化的公司，今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告表示將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

為什么說(shuō)今年電池片環(huán)節(jié)盈利有望持續(xù)修復(fù)?見(jiàn)智研究認(rèn)為，經(jīng)歷一年多低谷，電池片環(huán)節(jié)盈利已經(jīng)悄悄好轉(zhuǎn)。短期看，電池環(huán)節(jié)的盈利修復(fù)屬于結(jié)構(gòu)性的，即大尺寸電池片需求大增。像愛(ài)旭今年上半年業(yè)績(jī)扭虧為盈，除了需求旺盛因素外，更重要的是技改，將舊有166的生產(chǎn)線技改升級(jí)到182大尺寸生產(chǎn)線，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)銷量增長(zhǎng)。目前產(chǎn)業(yè)內(nèi)基本很少投資PERC，部分龍頭會(huì)選TOPCon，其余會(huì)選擇其他技術(shù)。

所以見(jiàn)智研究認(rèn)為，目前實(shí)現(xiàn)大尺寸電池供給相對(duì)于下游需求仍緊俏，所以硅片漲價(jià)傳導(dǎo)到電池端阻力較小，結(jié)構(gòu)性供給緊張，利于電池價(jià)格繼續(xù)上漲。目前龍頭企業(yè)基本在4-7分/W 利潤(rùn),此次通威電池片調(diào)漲后，利潤(rùn)有望繼續(xù)增厚。

組件承壓，博弈局面或?qū)⒊掷m(xù)

7月1日通威電池片上調(diào)價(jià)格后，組件價(jià)格同步跟漲，據(jù)PV Info Link報(bào)價(jià)，進(jìn)入7月后組件上漲2分錢左右，單晶166組件報(bào)價(jià)1.93元/W ;單晶182和210組件上漲至1.95元/W。上周182和210組件又上漲了1分錢至1.96元/W。此次通威調(diào)漲電池片價(jià)格，預(yù)示著組件也要漲價(jià)，估計(jì)光伏組件或?qū)⑸蠞q3-4分/W，一線單晶組件接下來(lái)可能會(huì)全面超過(guò)2.1元/W。

見(jiàn)智研究認(rèn)為，組件與電池片環(huán)節(jié)不同，早在本月初電池片漲價(jià)時(shí)，業(yè)內(nèi)就傳出組件企業(yè)停工檢修的消息。上游漲價(jià)向下傳導(dǎo)過(guò)程中，到組件端就遭受了一定阻力，因?yàn)橄掠坞娬久鎸?duì)高價(jià)組件，可能會(huì)選擇項(xiàng)目暫緩，去年四季度已經(jīng)發(fā)生過(guò)類似的事件。此次電池片漲價(jià)，預(yù)計(jì)組件端會(huì)跟漲，根據(jù)今天一道新能單晶N型182雙面雙玻組件的報(bào)價(jià)，已達(dá)到2.15元/W，那再次漲價(jià)后，終端電站是否能夠承受，要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

從目前電站情況看，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)主要支撐在分布式光伏電站，上半年在國(guó)內(nèi)裝機(jī)占比近70%，組件持續(xù)攀升，將會(huì)抑制地面電站的需求。當(dāng)組件價(jià)格漲到2元/W以上，光照資源好的、消納水平高、電價(jià)高的區(qū)域如浙江、廣東等可以接受組件價(jià)格上調(diào)一定幅度。貴州、新疆等地對(duì)高價(jià)接受的意愿度就差些。所以預(yù)計(jì)組件漲價(jià)后，與電站博弈的局面仍將持續(xù)，下半年裝機(jī)旺季，但電站項(xiàng)目拉動(dòng)或?qū)⒁驗(yàn)榻M件高企而受限。

整體而言，見(jiàn)智研究認(rèn)為，從去年開(kāi)始硅料的高價(jià)，使得光伏中下游環(huán)節(jié)利潤(rùn)被嚴(yán)重壓縮，當(dāng)然一體化企業(yè)可能成本傳導(dǎo)會(huì)好一些，但非一體化企業(yè)日子過(guò)的很艱難。但拉長(zhǎng)時(shí)間看，硅料降價(jià)后，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)會(huì)重新再分配，對(duì)組件和電池環(huán)節(jié)均是利好，目前電池片環(huán)節(jié)因?yàn)榇蟪叽珉姵仄慕Y(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)盈利開(kāi)始慢慢修復(fù)，組件環(huán)節(jié)承壓較明顯，短期預(yù)計(jì)還將處于上下“雙重?cái)D壓”的兩難局面，中期隨著硅料供應(yīng)量大量釋放，價(jià)格回落，盈利有望迎來(lái)明顯修復(fù)。