鋁價(jià)靜待突破機(jī)會 

     在全球總體保持寬松貨幣政策、流動性泛濫的大環(huán)境下，鋁市供應(yīng)瓶頸近期難以改變。近期國內(nèi)鋁市走勢主要以跟隨周邊市場波動為主，期現(xiàn)貨市場均未脫離濃重觀望氣氛，鋁價(jià)震蕩趨勢延續(xù)，但庫存的持續(xù)降低以及在成本支撐的情況下，我們認(rèn)為，短期鋁價(jià)不會出現(xiàn)大波動行情，本周倫鋁整體圍繞2350-2500美元區(qū)間波動，滬期鋁主流合約整體圍繞17200-17700元/噸區(qū)間震蕩，中期上漲趨勢不變。操作上，短期仍有反復(fù)，中線多單持有，日內(nèi)跌至17000元/噸以下都是買進(jìn)良機(jī)。 

　　鋼鐵行業(yè)：短期鋼鐵價(jià)格將震蕩 

　　上周經(jīng)銷商庫存啟穩(wěn)并小幅上升

　　上周鋼材市場整體運(yùn)行偏弱，鋼材價(jià)格普遍出現(xiàn)調(diào)整，同時(shí)由于終端交易不佳，庫存周環(huán)比出現(xiàn)上漲，特別是螺紋鋼和線材庫存周環(huán)比分別增加2%和4%，而板材則出現(xiàn)小幅下降。

　　我們預(yù)計(jì)短期鋼鐵價(jià)格將震蕩

　　從近期鋼鐵價(jià)格與下游需求情況來看，我們預(yù)計(jì)后期鋼廠對于出廠價(jià)格將以小幅調(diào)整為主，因此短期內(nèi)鋼材價(jià)格可能仍將以震蕩為主。

　　原材料價(jià)格上漲幅度高于鋼價(jià)，噸鋼盈利縮窄

　　由于鐵礦石等原材料價(jià)格上漲幅度高于鋼材價(jià)格，因此主要鋼材品種盈利略有下降。雖然近期長材價(jià)格出現(xiàn)下跌，但與其他品種相比仍然維持最高的盈利水平。目前我們測算螺紋鋼毛利381元/噸，熱軋噸鋼毛利27元/噸，冷扎噸鋼為虧損168元/噸（考慮6周原材料庫存）。