上周，國家發(fā)改委和能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公布2019年第一批風(fēng)電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目的通知》，第一批風(fēng)電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目的總裝機規(guī)模達到20.76GW，其中光伏14.78GW。

       隨著平價項目的落地，市場人士預(yù)測2019年下半年“平價上網(wǎng)”將迎來集中爆發(fā)期，國內(nèi)需求將明顯向上，加之海外需求維持暢旺勢頭，整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈或迎來底部回升。

       需求有保證

       在4月份召開的光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目技術(shù)方案可靠性與經(jīng)濟性分析研討會上，與會專家一致認為，光伏建設(shè)成本和發(fā)電成本不斷下降，光伏平價上網(wǎng)成為可能。2019年將是我國光伏平價上網(wǎng)的開啟之年，2019年下半年平價上網(wǎng)將迎來集中爆發(fā)期。

       此次2019年第一批14.78GW光伏平價項目中，2019年前并網(wǎng)為4.57GW；存量項目轉(zhuǎn)平價0.16GW；2019年后并網(wǎng)為10.05GW。對此，中泰證券分析師鄒玲玲認為，2019年并網(wǎng)平價規(guī)模符合預(yù)期，維持2019年國內(nèi)光伏新增裝機或達50.9GW的判斷。天風(fēng)證券也預(yù)測，下半年國內(nèi)裝機需求有望回升，由于海外市場景氣度仍然維持較高水平，可以預(yù)期下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈將處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)。

       東吳證券分析師曾朵紅則表示，市場化資源配置基調(diào)形成，國內(nèi)光伏穩(wěn)中求進的工作目標(biāo)再次強化，維持此前國內(nèi)45-50GW，全球130GW的裝機預(yù)期目標(biāo)。曾朵紅進一步認為，下半年國內(nèi)市場將正式啟動、海外也將進入傳統(tǒng)旺季，國內(nèi)、國外兩個市場將共振。

       業(yè)內(nèi)觀點還認為，中國的光伏產(chǎn)品出口主要在歐洲、日本、東南亞，2018年對美國的相關(guān)出口幾乎是零。隨著去年下半年歐洲光伏市場恢復(fù)自由貿(mào)易，中國本土光伏產(chǎn)能出口歐洲規(guī)模有望大增。歐洲市場2018年新增并網(wǎng)裝機容量為11GW，2019年估計還將擴大。在5月中旬的歐洲光伏展上，歐洲光伏協(xié)會已對歐洲和全球裝機規(guī)模給出樂觀預(yù)期，認為2019/2020年歐洲市場將增長至20/24GW，而全球市場新增裝機規(guī)模更將在未來5年增長800GW。

       投資看龍頭

       今年以來，光伏（中信）指數(shù)累計上漲33.42%，名列中信三級行業(yè)指數(shù)漲幅榜第17位。成分股中，東方日升、通威股份、隆基股份漲幅分別達到87.17%、77.34%、67.88%。

       在近期投資策略上，長江證券認為，在經(jīng)濟周期波動以及對未來不確定情況的博弈下，建議重點關(guān)注弱周期相對景氣的細分領(lǐng)域，光伏產(chǎn)業(yè)鏈就是其中之一。

       中泰證券認為，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格或迎接底部回升趨勢，而龍頭個股估值普遍在20倍左右，成長屬性下估值具備優(yōu)勢。安信證券建議，可關(guān)注單晶硅片龍頭、多晶硅料以及高效電池片龍頭的投資機會。

       中金公司(港股03908)重點推薦光伏玻璃環(huán)節(jié)以及今年下半年多晶硅的投資機遇。其中，光伏玻璃料受益于行業(yè)需求回暖以及雙面雙玻滲透率提升；同時預(yù)計國內(nèi)光伏需求發(fā)力，供給趨于穩(wěn)定，將帶來多晶硅的價格復(fù)蘇。

       天風(fēng)證券建議關(guān)注A股、港股以及在美上市中概股相關(guān)標(biāo)的，如光伏硅片龍頭隆基股份、中環(huán)股份；硅料環(huán)節(jié)的大全新能源、通威股份，光伏玻璃的龍頭信義光能(港股00968)、福萊特玻璃，EVA膠膜龍頭福斯特以及組件出口海外占比較高的企業(yè)晶科能源、東方日升、阿特斯等。