中國宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI再次反彈，各分項指標(biāo)幾乎全線飄紅！

7月31日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.1%，比上月上升0.2個百分點，已經(jīng)連續(xù)三個月回升，并連續(xù)5個月位于臨界點以上的擴(kuò)張區(qū)間。

13個分項指數(shù)中，同上月相比，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、采購量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購進(jìn)價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)均出現(xiàn)了回升，指數(shù)升幅在0.1至5.8個百分點之間。不過，出廠價格指數(shù)為52.2%，比上月略降0.2個百分點。需要高度關(guān)注上游漲價擠壓下游行業(yè)利潤的情況，尤其是中下游多以中小企業(yè)為主，后者正在供需兩端持續(xù)承壓。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群指出，7月份制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)小幅提高，表明中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持回升態(tài)勢。從分類指數(shù)看，生產(chǎn)端和供給端指標(biāo)均保持回升態(tài)勢，表明制造業(yè)的恢復(fù)、回升是全面的，生產(chǎn)運行循環(huán)是暢通和趨向加快的。從主要指標(biāo)回升幅度看，總體仍然偏低，表明經(jīng)濟(jì)回升的力度還不夠強(qiáng)勁。

他強(qiáng)調(diào)，從相關(guān)的企業(yè)調(diào)查看，反映需求和訂單不足的比重仍然最高。因此，市場需求不足的矛盾仍然是制約當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升的突出問題。要進(jìn)一步抓好擴(kuò)大內(nèi)需的各項工作，切實激活和釋放超大規(guī)模國內(nèi)市場的投資消費潛力，推動中國經(jīng)濟(jì)回升向好勢頭更為穩(wěn)固扎實。

生產(chǎn)高速擴(kuò)張，支撐PMI復(fù)蘇

7月生產(chǎn)指數(shù)為54.0%，略高于上月0.1個百分點。事實上，連續(xù)多月以來，生產(chǎn)指數(shù)都是各分項指標(biāo)中擴(kuò)張最明顯的，這也是支撐制造業(yè)PMI連續(xù)擴(kuò)張的主要因素。

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河介紹，從行業(yè)情況看，除化學(xué)纖維及橡膠塑料制品以外，其他20個行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)均高于臨界點，其中紡織服裝服飾、木材加工等制造業(yè)疫情以來首次升至臨界點以上。為滿足生產(chǎn)需要，企業(yè)加大采購力度，本月采購量指數(shù)回升明顯，為52.4%，高于上月0.6個百分點。

需求逐步回暖，訂單不足仍普遍

7月新訂單指數(shù)為51.7%，高于上月0.3個百分點，已經(jīng)連續(xù)3個月回升。

從行業(yè)情況看，造紙印刷、電氣機(jī)械器材、計算機(jī)通信電子設(shè)備等制造業(yè)新訂單指數(shù)在臨界點以上連續(xù)上升，行業(yè)復(fù)蘇動能繼續(xù)增強(qiáng)。

本月新訂單指數(shù)仍保持在50%以上，較上月也有所上升，但從指數(shù)升幅和企業(yè)反映情況來看，市場需求整體仍相對不足。新訂單指數(shù)低于生產(chǎn)指數(shù)2.3個百分點，需求恢復(fù)情況弱于供給。月內(nèi)反映市場需求不足的企業(yè)比重仍高于53%，是當(dāng)前企業(yè)面臨的首要問題。

外貿(mào)大幅改善，不確定性猶存

值得注意的是，隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體逐漸放松隔離封鎖措施恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活動，以及我國出臺的一系列穩(wěn)外貿(mào)政策措施落地生效，制造業(yè)進(jìn)出口明顯回暖。

本月新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)分別為48.4%和49.1%，高于上月5.8和2.1個百分點。

7月份，在疫情持續(xù)影響的復(fù)雜外部環(huán)境下，我國進(jìn)出口繼續(xù)保持恢復(fù)勢頭。由于歐美國家在疫情中重啟經(jīng)濟(jì)取得一定效果，其中歐元區(qū)需求有明顯復(fù)蘇跡象，我國出口下滑趨勢短期內(nèi)明顯緩解。新出口訂單指數(shù)為48.4%，較上月上升5.8個百分點，為疫情以來的最高水平，且連續(xù)3個月上升。進(jìn)口也趨于改善，進(jìn)口指數(shù)為49.1%，較上月上升2.1個百分點，創(chuàng)年內(nèi)新高。但由于國外在重啟經(jīng)濟(jì)時出現(xiàn)疫情復(fù)發(fā)問題，加上美國即將對我國部分出口產(chǎn)品加征關(guān)稅，后期進(jìn)出口恢復(fù)情況仍有待觀察。

價格一升一降，購進(jìn)價升至近期高點

7月主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)升至近期高點。主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為58.1%和52.2%，與上月相比一升一降。

趙慶河表示，受下游行業(yè)需求回暖影響，上游產(chǎn)品價格漲幅明顯，石油加工、鋼鐵、有色等制造業(yè)主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)均高于63.0%，出廠價格指數(shù)均高于58.0%。

近期石油等能源價格大幅提升，這提振了上游原材料購進(jìn)價格，不過下游企業(yè)的出廠價格則進(jìn)一步出現(xiàn)了回落，需要高度關(guān)注上游漲價擠壓下游行業(yè)利潤的情況，尤其是中下游多以中小企業(yè)為主。

從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的購進(jìn)價格指數(shù)都高于50%，分別為59.0%、57.5%和56.7%。而在出廠價格上，大型和中型企業(yè)的出廠價格指數(shù)高于50%，分別為53.6%和51.8%；小型企業(yè)的出廠價格指數(shù)則低于50%，為49.3%。

企業(yè)預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，關(guān)注中小企業(yè)壓力

7月企業(yè)預(yù)期也進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。當(dāng)月生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為57.8%，高于上月0.3個百分點，企業(yè)對近期行業(yè)恢復(fù)態(tài)勢保持樂觀。

從行業(yè)情況看，食品及酒飲料精制茶、醫(yī)藥、電氣機(jī)械器材等制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)均高于60.0%，且上述行業(yè)勞動力需求環(huán)比有所增加，從業(yè)人員指數(shù)均位于51.0%以上。

值得注意的是，消費品和新動能行業(yè)較快增長有利于促進(jìn)內(nèi)循環(huán)主體格局形成。7月份，消費品行業(yè)加快回升，消費品行業(yè)PMI為51.6%，較上月上升0.6個百分點，且連續(xù)4個月高于制造業(yè)整體，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均有所上升。新動能也持續(xù)較快增長，國產(chǎn)科技發(fā)展進(jìn)程加快。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)PMI較上月上升0.2個百分點至51.3%，其中新訂單指數(shù)上升0.5個百分點至52.5%。裝備制造業(yè)PMI為51.8%，高于制造業(yè)整體，其中生產(chǎn)指數(shù)保持在55.8%的較高水平。結(jié)合來看，國內(nèi)消費需求上升，國產(chǎn)科技快速發(fā)展，有利于促進(jìn)內(nèi)循環(huán)主體格局加快形成。

不過趙慶河提供的調(diào)查結(jié)果也顯示，本月小型企業(yè)PMI為48.6%，比上月下降0.3個百分點，繼續(xù)位于臨界點以下，其中生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.8%和46.8%，小型企業(yè)供需兩端繼續(xù)承壓。此外，安徽、湖北、湖南、江西等地部分企業(yè)反映，洪澇災(zāi)害導(dǎo)致物流運輸不暢，出現(xiàn)廠房、設(shè)備、存貨浸水等問題，生產(chǎn)經(jīng)營受到一定影響。