近期，在紙漿漲價、能源危機疊加高溫干旱等因素刺激下，歐洲造紙業(yè)生產(chǎn)持續(xù)承壓，紙品進口需求有望提升。

財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)了解到，在歐洲市場需求拉動下，格拉辛紙、裝飾原紙等特種紙外需較旺，Q3環(huán)比有一定提升，預(yù)計年內(nèi)保持高景氣度，但考慮到國內(nèi)企出口業(yè)務(wù)占比普遍較低，對實際利潤影響預(yù)計有限。成本端，歐洲供應(yīng)鏈危機持續(xù)可能對國際漿價形成進一步支撐，國內(nèi)紙漿價格回落時間或還將延后。有浙江紙企人士擔(dān)憂稱：“這輪紙漿持續(xù)高位是歷史上沒有過的，各種因素一直在炒作，紙廠真的很難受。”

歐洲造紙供應(yīng)短缺加劇

紙漿漲價、能源危機等老問題還未解，歐洲造紙業(yè)又遭遇高溫干旱、港口罷工等新挑戰(zhàn)，讓原本偏緊的供應(yīng)鏈“雪上加霜”。更有歐洲咨詢機構(gòu)表示，前述重重壓力疊加通脹影響，歐洲漿廠可能會在接下來數(shù)月宣布停產(chǎn)。

漿廠停產(chǎn)預(yù)期尚未落地，下游紙企已經(jīng)率先受到?jīng)_擊。在德國，生活用紙企業(yè)Hakle因無力轉(zhuǎn)移能源和原料成本而于今年9月宣告破產(chǎn)。議價能力更強的企業(yè)則開始新一輪提價。瑞典衛(wèi)生用品廠商Essity 近期宣布開始對其旗下所有產(chǎn)品線進行新一輪提價，理由同樣是成本壓力。據(jù)該公司表示，8月以來電價和油價價格大幅上漲，公司原料價格也在第三季度顯著上行。

歐洲造紙業(yè)持續(xù)動蕩也引發(fā)下游客戶進入布局。德國連鎖超市Lidl and Kauflan近期對外表示，其決定購買紙漿廠主要目的在于保證自身紙品供應(yīng)。據(jù)悉，本次交易的紙漿廠年產(chǎn)能為50萬噸，規(guī)模較大。有評論認為，連鎖超市具備雄厚資金實力，本次出手收購主要系受紙業(yè)供應(yīng)鏈緊張困擾太久，其他下游客戶是否也會效仿進入造紙行業(yè)值得關(guān)注。

另外，歐洲造紙供應(yīng)短缺或?qū)H紙漿價格構(gòu)成一定支撐，進而讓國內(nèi)紙業(yè)成本持續(xù)承壓。有期貨分析師向財聯(lián)社記者表示，考慮到歐洲進口紙漿價格高于我國，歐洲造紙供應(yīng)鏈恢復(fù)預(yù)計將早于我國，前者持續(xù)動蕩意味著國內(nèi)紙漿價格回落或還將延后。

特種紙出口景氣度較高

據(jù)悉，今年上半年國內(nèi)白卡紙出口歐洲景氣度就出現(xiàn)明顯提升。第一季度中旬，財聯(lián)社記者曾從業(yè)內(nèi)了解到，歐美供應(yīng)鏈出現(xiàn)缺口，引發(fā)部分訂單回流國內(nèi)，有白卡紙廠商春節(jié)期間連續(xù)生產(chǎn)，也為年后白卡紙廠商漲價提供了動力。

進入下半年，白卡紙這類常規(guī)紙種出口訂單已明顯轉(zhuǎn)弱，特種紙中的格拉辛紙、裝飾原紙等出口還處于上升通道。財聯(lián)社記者以投資者身份致電華旺科技（605377.SH）了解到，公司主營裝飾原紙出口景氣度較高，其中第三季度整體表現(xiàn)或優(yōu)于第二季度，公司已將今年出口業(yè)務(wù)目標(biāo)提升到營收的20%。

雖然特種紙出口景氣度提升，但考慮到紙漿成本和出口業(yè)務(wù)占比，對相關(guān)公司利潤影響預(yù)計有限。

2021年末數(shù)據(jù)顯示，主要特種紙企業(yè)中，仙鶴股份（603733.SH）在格拉辛紙和裝飾原紙領(lǐng)域均有布局，出口營收占比不足5%；五洲特紙（605007.SH）格拉辛紙產(chǎn)能規(guī)模靠前，出口營收占比接近8%；華旺科技和齊峰新材（002521.SZ）均主營裝飾原紙，出口營收占比分別為12%、7%。