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官方微信馬斯克7月14日帶領xAI創(chuàng)始團隊在TwitterSpaces上完成了第一場語音發(fā)布會，會議中提到“一年內(nèi)將由芯片短缺變?yōu)?a href='/news/search/key/%25E5%258F%2598%25E5%258E%258B%25E5%2599%25A8.html' target='_blank'>變壓器短缺，隨后兩年內(nèi)出現(xiàn)電力短缺，未來最關鍵的指標將是每單位能量的有用計算”。
實際上，美國已飽受變壓器短缺之苦多時。截止2022年年底，配電變壓器平均價格已上漲1-3倍。而且，美國35%的電力變壓器依賴進口，構(gòu)成電網(wǎng)骨干的大型電力變壓器80%依賴進口，本土供應不足。此外，該國配電變壓器的等待時間已從此前的2個月延長至2年多。
分析師認為，在全球加速新能源建設的背景下（除中美外，典型還包括非洲電網(wǎng)改造），全球變壓器需求在今年均有明顯起量。變壓器的投資機會屬于beta層面需求迅速提升的機會，在國內(nèi)/海外市場、高壓/中低壓市場均有對應的需求。
光大證券分析師殷中樞7月19日研報指出，2023年1-5月，我國變壓器出口金額125億元，同比增長29.3%；2022年，我國變壓器出口金額282億元，同比增長27.2%。
廣發(fā)電新7月17日研報指出，2023年1-5月我國向美國出口的電力變壓器達5.6億元，同比增長67.5%，但21年美國變壓器市場為199億美元，我國出口占比仍較低。美國電力變壓器短缺目前對我國企業(yè)影響有限，未來關注美國對進口我國電力設備管制放松。
業(yè)內(nèi)認為，隨著近幾年電力設施建設投資增長，變壓器市場也被激活。同時，智能電網(wǎng)項目建設需求也在拉動變壓器等一系電力設備開啟升級之路。近年來，全球輸配電設備市場需求總體呈上升趨勢。
變壓器是利用電磁感應的原理來改變交流電壓的裝置，主要構(gòu)件是鐵芯（磁芯）和繞組（包括高壓線圈和低壓線圈），主要功能包括電壓變換、電流變換、阻抗變換、隔離、穩(wěn)壓（磁飽和變壓器）等。變壓器按絕緣及冷卻方式可分為干式變壓器和油浸式變壓器。
華泰證券研報指出，隨著我國各地特高壓項目相繼落地，預計未來幾年，我國電力變壓器市場將呈現(xiàn)出階段性新的增長趨勢，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，預計到2026年我國變壓器產(chǎn)量規(guī)模將突破20億千伏安。
中信證券分析師劉易3月29日研報指出，2026年中國變壓器市場規(guī)模預計達2860億元。而開源證券分析師諸海濱6月19日研報指出，2021年我國變壓器行業(yè)市場規(guī)模達1509億元，預計到2029年變壓器行業(yè)的市場規(guī)模將超過3400億元。
全球變壓器制造企業(yè)競爭梯隊方面，第一梯隊為ABB、AREVA、西門子、東芝等幾大跨國集團；第二梯隊為保變電氣、特變電工、西變等國內(nèi)大型企業(yè)，有望通過提升產(chǎn)品的技術(shù)水平和等級追趕第一梯隊，進行變壓器節(jié)能改造的進口替代；第三梯隊江蘇華鵬、青島青波、順特電氣、山東達馳、錢江電氣等為代表的制造企業(yè)；第四梯隊方面，不少民營企業(yè)由于經(jīng)營機制靈活，也形成了一定的市場份額。
變壓器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，上游企業(yè)主要為原材料供應商，提供硅鋼片、銅、鋁等有色金屬原材料；中游為變壓器行業(yè)，為下游企業(yè)提供定制化變壓器的產(chǎn)品設計、生產(chǎn)制造、裝配調(diào)試和售后服務等；下游應用行業(yè)則主要為電源、電網(wǎng)、石油化工、冶金、鐵路交通和城市建設等領域。
東吳證券研報認為，隨著經(jīng)濟發(fā)展進入新階段，人民生活水平不斷提高，新能源、數(shù)據(jù)中心、新型基礎設施等行業(yè)客戶對輸配電及控制設備的需求將逐步擴大，變壓器行業(yè)將迎來廣闊的發(fā)展空間。
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