2011年經(jīng)濟發(fā)展的整體態(tài)勢如何？目前經(jīng)濟運行中的主要問題是什么？對企業(yè)發(fā)展有何策略建議？圍繞2011年宏觀經(jīng)濟形勢和企業(yè)發(fā)展的方向等問題，日前，國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部發(fā)展戰(zhàn)略處處長高輝清作出了自己的判斷。
　　
　　國際經(jīng)濟環(huán)境將略差于去年
　　
　　“2011年，各國依然將采取一些措施來刺激經(jīng)濟，但只能使經(jīng)濟下降速度趨緩，而不足以改變下降趨勢?！备咻x清表示。隨著各主要國家所推出的政策效應(yīng)在2009年第四季度和2010年第一季度的陸續(xù)消失，世界經(jīng)濟增長在經(jīng)歷一次短周期的快速復(fù)蘇之后開始步入次貸危機帶來的中長下降周期。
　　
　　世界經(jīng)濟增長將小幅放慢?！皯?yīng)該說，2011年的國際經(jīng)濟增長小幅下降已經(jīng)成為了主流機構(gòu)的一個共識。”高輝清說。根據(jù)聯(lián)合國經(jīng)濟與社會事務(wù)部預(yù)測，除了非洲之外，2011年經(jīng)濟小幅下降將成為全球普遍現(xiàn)象。美國2011年的經(jīng)濟增長率將從2010年的2.6%下降至2.2%；而在歐元區(qū)，即使在德國經(jīng)濟復(fù)蘇的情況下，經(jīng)濟增長預(yù)計僅為1.3%；日本僅為1.1%。發(fā)展中國家依然扮演著世界經(jīng)濟發(fā)動機的角色，但是經(jīng)濟增長也將有所放緩，由2010年的7%下降為6%。世界貨幣基金組織在《世界經(jīng)濟展望》報告中也得出了類似的結(jié)論。
　　
　　世界經(jīng)濟復(fù)蘇存在中期障礙。主要發(fā)達國家所面臨的銀行資產(chǎn)負債的調(diào)整、金融業(yè)的整合、結(jié)構(gòu)性公共債務(wù)和居民債務(wù)等問題，都需要經(jīng)過很長時間才能得到修復(fù)，這就決定了結(jié)構(gòu)性失業(yè)將成為一個中長期問題?！盁o就業(yè)增長”和“低增長、高失業(yè)”將是未來數(shù)年發(fā)達國家不得不面對的常態(tài)現(xiàn)象。
　　
　　“目前，發(fā)達國家也缺乏刺激需求的有效手段?！备咻x清說。上一輪的政府救市使得財政狀況原本就不寬裕的西方國家更加捉襟見肘，財政赤字和主權(quán)債務(wù)的大幅上升，既給金融市場帶來更大的不穩(wěn)定性，也給財政帶來巨大的政治和經(jīng)濟約束。因此，2011年不少發(fā)達國家將不得不采取緊縮性的財政政策，從而導(dǎo)致公共需求的萎縮。另外，金融危機對百姓財富造成的縮水還并未得到很好的恢復(fù)，居高不下的失業(yè)率使得發(fā)達經(jīng)濟體的居民收入難以快速增長，這些都將限制需求的增長。
　　
　　而且，全球金融體系功能的恢復(fù)仍有待時日。發(fā)達國家的“有毒資產(chǎn)”清理工作進展仍然緩慢。據(jù)IMF估算，2007年~2010年全球金融機構(gòu)累計出現(xiàn)的“有毒資產(chǎn)”規(guī)模將可能達4萬億美元，而目前核銷進度只達到50%左右。這些“有毒資產(chǎn)”的存在極大地制約了金融機構(gòu)的融資功能和市場的流動性。
　　
　　資源性產(chǎn)品價格將高位震蕩
　　
　　對于資源性產(chǎn)品的價格走勢，高輝清表示，從總體上看，2011年資源性商品的供給相對穩(wěn)定，在經(jīng)濟增長減緩的同時，需求拉動的作用也比較有限，對價格上行提供支撐的主要力量將是富裕的貨幣流動性。
　　
　　但同時，高輝清也表示，資源性商品價格持續(xù)上漲的可能性也不大。一是國際大宗商品直接以美元標(biāo)價，如果美元呈現(xiàn)震蕩走勢，必然在較大程度上導(dǎo)致資源性商品價格的相應(yīng)波動；二是由于大宗商品的金融屬性日益占據(jù)主導(dǎo)地位，主要國家明顯加大了對市場投機的打擊力度。
　　　“總體判斷，2011年資源性商品價格中樞將上移，全年維持高位震蕩態(tài)勢。”高輝清說。
　　
　　對于國內(nèi)大宗商品價格的走勢，高輝清認為，2011年通貨膨脹壓力將明顯增加，不僅國際大宗商品市場價格上漲會對國內(nèi)市場形成一定傳導(dǎo)作用，國內(nèi)諸多因素也將對價格上漲起到較強的推動作用。一是盡管央行將實施穩(wěn)健貨幣政策，國內(nèi)市場依然會保持相對寬松的流動性。由于投資渠道有限，在國家繼續(xù)大力調(diào)控房地產(chǎn)市場，并加大對股市監(jiān)管的情況下，農(nóng)產(chǎn)品和大宗商品的投機沖動將難以得到有效抑制。二是資源價格改革、工資協(xié)商制度的不斷推廣，原材料、勞動力成本的上升將是一種常態(tài)，必然推動價格的上漲。
　　
　　中國經(jīng)濟“前低后高”溫和增長
　　
　　2011年宏觀調(diào)控的主要任務(wù)是防通脹和調(diào)結(jié)構(gòu)。在“4萬億元”的投資接近尾聲之際，中央并沒有出臺大規(guī)模投資計劃來接手，政府投資對經(jīng)濟的支持作用將明顯減弱，再加上難以樂觀的國際經(jīng)濟環(huán)境制約了中國的出口增長，盡管有新疆、西藏投資速度的加快、1000萬套保障性住房的建設(shè)、新的鐵路建設(shè)項目和地方政府爭取“十二五”時期“開門紅”的投資沖動等有利因素作為支持，今年GDP增長仍會有所放緩。
　　
　　“受去年基數(shù)和相對緊縮的宏觀政策影響，GDP增長將呈現(xiàn)前低后高走勢，全年增速將比2010年下降1個百分點左右?！备咻x清說。
　　
　　全年市場流動性依然相對充裕。高輝清認為，為了防范和抑制通貨膨脹，緊縮將是2011年上半年貨幣政策的主基調(diào)。但是，這種緊縮力度將相對有限：一是目前在建項目較多，為了保持在建項目的完成就需要新增貸款4萬億元；二是面對外部金融市場充斥著過多流動性的形勢，過于緊縮的貨幣政策會加劇熱錢的流入，增加資產(chǎn)價格泡沫和通脹壓力；三是今年是“十二五”開局之年，如果銀根收縮過緊會導(dǎo)致資金的需求與供給存在較大落差，進而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈的斷裂。
　　
　　因此，高輝清判斷，2011年全年仍然會是流動性相對寬松的一年，且下半年的流動性應(yīng)該好于上半年，全年新增貸款的規(guī)模不會低于7萬億元人民幣。
　　
　　高輝清認為，基于今年物價“前高后低”的基本判斷，今年上半年貨幣政策會相對趨緊，而下半年隨著通脹壓力的趨緩，將進入一個觀望時期。“上半年隨著物價的上漲，繼續(xù)加息基本是比較確定的，只是在加息的節(jié)奏和幅度上有所選擇?！?
　　
　　其主要原因在于，在人民幣持續(xù)升值和美國維持低利率政策不變的情況下，與美國利差過大，會導(dǎo)致熱錢大量流入，而使得貨幣政策事與愿違。為此，央行在存款準(zhǔn)備金率總體水平較高的情況下將更多地使用差別性上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以緩減加息壓力。預(yù)計在上半年將有兩次左右的加息機會，差別性上調(diào)準(zhǔn)備金率的次數(shù)則可能更多。
　　
　　對于人民幣升值的問題，高輝清認為，其壓力主要來自四個方面。首先，中國對外貿(mào)易增速雖然會放緩，但是總量將繼續(xù)擴大，在外匯儲備及貿(mào)易順差等多重壓力下，人民幣國際化的步伐會走得更快一些。其次，隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的推進以及中國金融市場的發(fā)展，人民幣國際化過程將加快，而國際化過程中一個主要表現(xiàn)就在于外匯市場對人民幣的需求量將上升。再其次，發(fā)達經(jīng)濟體寬松的貨幣政策將加劇世界流動性的泛濫，中國作為新興經(jīng)濟體的突出代表，成為熱錢流入的首選地。最后，隨著通貨膨脹的加劇，央行將不斷加息，人民幣兌美元也將進一步升值。
　　
　　此外，高輝清指出，繼1月初中國人民銀行工作會議提出“保持合理的社會融資規(guī)?！焙?，前不久召開的國務(wù)院全體會議再次強調(diào)“保持合理的社會融資規(guī)模和節(jié)奏”。這意味著在2011年，股市、債市等其他融資領(lǐng)域都將被納入貨幣政策調(diào)控范圍。為此，央行新推出“社會融資增速指標(biāo)”，側(cè)重描述社會融資規(guī)模，與M2共同構(gòu)成貨幣政策制定的參考指標(biāo)體系，這是關(guān)注2011年貨幣政策變化的新視角。
　　
　　企業(yè)應(yīng)加快并購重組和股權(quán)投資
　　
　　加大海外融資力度，降低融資成本。當(dāng)前國內(nèi)由于通貨膨脹的加劇，存貸款利息率將繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢，國內(nèi)的融資成本將不斷提高。同時，貨幣政策處于收縮狀態(tài)，融資難度也會加大。而發(fā)達經(jīng)濟體的流動性泛濫，利率較低，融資相對比較容易。因此，高輝清建議，企業(yè)可以加大海外融資力度，以降低融資成本。
　　
　　抓住節(jié)能減排和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整機遇，加快發(fā)展進程。根據(jù)我國向國際社會作出的承諾和“十二五”期間節(jié)能減排的目標(biāo)，分解到2011年，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗和二氧化碳排放強度均要比2010年下降3.5%左右，主要污染物總量控制種類由兩項增加到4項，排放量均減少1.5%左右。在不斷推進節(jié)能減排的大背景下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對高耗能、高污染行業(yè)非常不利。因此，企業(yè)應(yīng)該盡快加大轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的步伐，抓住發(fā)展機遇。
　　
　　利用國家加大對西部地區(qū)發(fā)展扶持的機遇，增加對中西部地區(qū)的投資。隨著我國工業(yè)化階段在區(qū)域上的階梯推進，中西部地區(qū)正加快承接?xùn)|部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，電力需求越來越大，現(xiàn)有的火電、水電等發(fā)電能力，已經(jīng)無法滿足區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的需要。高輝清認為，這一變化將維持5年~10年左右，在這一時期企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住機會加速向中西部地區(qū)挺進。
　　
　　抓住企業(yè)兼并重組的有利時機，加快企業(yè)并購和股權(quán)投資。在當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)尤其是國有企業(yè)繼續(xù)深化產(chǎn)權(quán)制度改革的背景下，企業(yè)的兼并重組步伐加快，而絕大多數(shù)企業(yè)在金融危機后，兼并重組成本降低。企業(yè)應(yīng)抓住當(dāng)前兼并重組的有利時機，加快企業(yè)并購和股權(quán)投資。